모건스탠리 애널리스트들은 애플의 3분기 실적이 월스트리트 기대치를 뛰어넘을 것으로 예상된다고 말했다. 애플은7월 31일3분기 재무 보고서가 공개되면 외부 세계는 관세 정책 변경에 따른 회사의 성과를 이해할 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다. Morgan Stanley의 예측이 맞다면 Apple은 수입 문제 속에서도 꽤 잘 지낼 것입니다.
Morgan Stanley는 투자자 노트에서 부분적으로 통화 요인으로 인한 추가 상승으로 인해 Apple 제품 카테고리 전반에 걸쳐 건전한 성장을 기대한다고 밝혔습니다. 매출 측면에서 애플의 전년 대비 매출 성장률은 5.8%가 될 것으로 보인다.
아이폰의 경우 출하량 증가와 평균판매가격(ASP) 상승으로 인해 예상치를 컨센서스보다 2% 높였습니다. iPad와 Mac도 각각 9%와 1% 성장하여 동일한 수요 기반 혜택을 느꼈습니다. 6월 전체 분기 매출은 907억 달러에 이를 것으로 예상된다.
Apple의 2분기 분석가 전화 회의에서 서비스 사업에 대한 지침이 부족하다는 점은 분명히 투자자들에게 문제를 제기합니다. 그들은 4월 30일에 발표된 App Store 금지 조치와 함께 이것이 2분기 성장에 걸림돌이 될 수 있다고 믿습니다. 모건스탠리는 애플이 서비스 사업에 걸림돌이 될 것이라고 믿지 않으며 올해 성장률 전망치를 11.6%로 상향 조정했다.
App Store만 놓고도 Morgan Stanley는 전년 대비 11.6%의 성장을 예상하고 있습니다. 서비스 사업의 성장률에 대해 분석가들은 이것이 8분기 연속 10~15% 성장이 될 것으로 믿고 있습니다.
분석가들은 9월 분기에 성장이 "바닥"을 보일 것으로 예상하지만 여전히 긍정적인 상태를 유지할 것으로 예상합니다. 이번 분기 수익 예측은 이전 예측인 957억 달러에서 965억 달러로 상향 조정되었으며, 주당 순이익도 1.56달러에서 새로운 예측 가치인 1.61달러로 조정되었습니다.
이는 미국 달러의 소폭 상승, Mac 및 iPad 판매 증가, 서비스 수익 증가에 따른 것입니다. 매출총이익 예측은 관세 비용 15억 달러를 포함해 45.3%에서 46.1%로 업데이트되었습니다.
Apple의 인공 지능 노력에 대해 Morgan Stanley는 이번 분기에 Apple Intelligence 또는 Apple AI에 대한 의미 있는 업데이트를 기대하지 말라고 경고했습니다.
분석가들은 투자자들이 부분적으로 Google, Meta 및 Amazon의 작업과 비교하기 때문에 Apple의 인공 지능 작업을 높이 평가하지 않는다고 생각합니다.
Morgan Stanley는 Apple이 인공 지능 전략을 완전히 확정하지 않았을 수도 있다는 점을 인정하지만, 분석가들은 Apple이 인공 지능 검색 엔진을 인수할 것이라는 생각은 "오해의 소지가 있다"고 믿습니다. DOJ가 Google과 벌이는 싸움에도 불구하고 Apple은 검색 분야에서 경쟁하기를 원하지 않습니다.
대신, 애플은 유사한 가상 비서 기능을 갖춘 플랫폼을 만들고 있는 것으로 여겨집니다. 이 플랫폼은 Siri를 기반으로 자체 개발한 LLM 기술과 타사의 화이트 라벨 기술을 사용하는 기타 기술을 결합합니다.
Morgan Stanley는 2026년 이후 Apple Intelligence 타임라인에 대한 업데이트나 중국 시장의 진행 상황에 대한 업데이트가 없을 것이라고 덧붙였습니다.
전반적으로 Morgan Stanley는 Apple을 "비중확대" 등급으로 평가하고 목표 가격을 235달러로 유지합니다.