Apple의 올해 가장 중요한 제품 출시가 주가 회복의 다음 촉매제가 될 것으로 기대하는 투자자들은 실망할 가능성이 높습니다. 애플 주가는 관세 우려가 완화되면서 8월 1년여 만에 최고 월간 실적을 기록한 뒤 상승세를 이어갔다.
화요일 행사에서의 놀라운 일을 제외하면, 애플의 시가총액이 7월 말 이후 거의 4,300억 달러 증가했고 인공지능 전략을 둘러싼 의문이 여전히 남아 있다는 점을 고려할 때 주가의 추가 상승 여력은 부족할 수 있습니다.
프라임 캐피탈 파이낸셜(Prime Capital Financial)의 포트폴리오 매니저인 클레이튼 앨리슨(Clayton Allison)은 "출시 전, 특히 이번 랠리 이후에는 포지션을 취하거나 추가하는 것을 권장하기 어렵다"고 말했다. "애플이 계속해서 AI를 느리게 한다면 주가가 걱정될 것입니다."
애플은 화요일에 아이폰 17 시리즈를 출시할 것으로 예상되는데, 이 시리즈에는 새롭고 더 얇고 가벼운 버전이 포함될 것으로 알려졌습니다. 또한 Apple Watch 및 Vision Pro 헤드셋의 업그레이드 버전도 출시될 것으로 예상됩니다.
핵심 질문은 이러한 제품 업그레이드가 Apple의 실적 성장을 견인하기에 충분한지 여부입니다. 이 질문은 현재 더 발전된 AI 기능이 부족하고 2026년 폴더블 iPhone 출시를 포함하여 향후 몇 년간 예상되는 중요한 변화라는 맥락에서 특히 중요합니다.
Apple의 주가는 일반적으로 새로운 iPhone을 출시하는 날 하락하기 때문에 역사는 적어도 단기적으로는 강세의 편이 아닙니다. AI 시대에는 이런 위험이 더욱 두드러진다. 기자회견에서 AI 기능 배치에 충분한 진전이 있었다는 점을 투자자들에게 확신시키지 못한다면, 애플의 성장 부족과 높은 가치 평가에 대한 의구심이 깊어질 수 있습니다.
평가 문제
3분기 애플의 10% 매출 성장은 3년여 만에 가장 빠른 속도였지만, 향후 2분기에는 성장세가 둔화될 것으로 예상된다. 이에 비해 Google 모회사인 Alphabet과 Meta는 매출 성장이 더 빠르고 가치 평가가 더 낮습니다.
향후 12개월간 이익 예측을 바탕으로 계산하면 애플의 현재 주가수익률은 약 30배로, S&P 500 지수 상위 6개 기업 중 엔비디아, 마이크로소프트에 이어 2위를 기록하고 있다.
애플 주가는 4월 저점 이후 38% 상승했지만 여전히 올해 들어 5% 이상 하락한 반면, 나스닥 100 지수는 같은 기간 13% 상승했습니다. 현재 애플 주가는 2월 이후 고점에 근접한 상황에서, 이번 신제품 출시는 투자자들이 평소처럼 차익을 얻을 수 있는 창이 될 수도 있다.
Bank of America는 8월 25일 보고서에서 Apple의 iPhone 출시가 "역사적으로 '좋은 일이 나쁜 것으로 판명되는' 사건이었다"고 지적했습니다. 그러나 은행 애널리스트 Wamsi Mohan은 주가가 보통 발표 후 30~60일 이내에 상승을 재개한다고 말했습니다.
흥미로운 새 기능이 없더라도 월스트리트의 일부에서는 Apple이 성장할 수 있는 또 다른 방법을 모색합니다. 바로 가격 인상입니다. 그리고 그것은 회사가 수년 동안 하지 않은 일입니다.
높은 가치 평가와 부진한 실적 성장으로 인해 Apple 주식 보유에 대한 투자자의 관심이 감소했습니다. Bloomberg가 추적한 Apple 분석가 중 60% 미만이 "매수"를 추천했습니다. 이와 대조적으로 Microsoft를 추적하는 분석가 중 97%는 Microsoft에 "매수" 등급을 부여했습니다. 애플 주가는 금요일 약 240달러로 마감했는데, 이는 12개월 평균 목표 주가인 238달러를 웃도는 수치이며, 이는 월스트리트가 현재 지속적인 상승을 기대하지 않음을 나타냅니다.
Matrix Asset Advisors의 최고 투자 책임자(CIO)인 David Katz는 "우리는 Apple 주식을 계속 소유할 의향이 있지만 가치 평가가 저렴하지 않고 상승 여력이 제한되어 있기 때문에 특별히 흥분하지 않습니다"라고 말했습니다. "가장 큰 위험은 완화됐지만, 보다 명확한 AI 로드맵이 나오지 않는 한 새로운 이익을 창출하기는 어려울 것입니다. 이번 컨퍼런스에서 AI에 대한 좋은 소식이 있다면 놀랄 것입니다. 장기적으로 주가가 더 높아질 것이라고 생각하지만 단기적으로는 큰 개선을 이루기 어려울 것입니다."