골드만삭스가 최근 발표한 보고서에 따르면, 글로벌 메모리 시장은 2026년부터 2027년까지 역사상 가장 심각한 공급 부족 중 하나를 겪게 될 것이며, DRAM, NAND, HBM 등 3대 주요 카테고리의 수급 격차가 모두 크게 확대될 것이라고 지적했습니다.이 가운데 2026년 D램 격차는 15년 만에 최고치에 달하고, 낸드 부족량 역시 역대 최고치를 기록할 전망이다. 가전제품 수요가 급감하더라도 서버 시장의 미친 먹잇감은 여전히 팽팽한 상황을 이어갈 전망이다.
D램의 경우, 골드만삭스는 D램 공급 부족률이 2026년과 2027년 각각 4.9%, 2.5%에 이를 것으로 전망했다. 이는 종전 예상인 3.3%, 1.1%를 크게 웃도는 수치이다. 2026년 공급부족은 지난 15년 중 가장 심각할 것으로 예상된다.
가장 큰 이유는 서버 수요의 폭발적인 증가이다. 골드만삭스는 2026~2027년 서버 DRAM(HBM 제외) 수요 전망치를 각각 6%, 10% 상향해 각각 39%, 22%에 이를 것으로 예상한다.
HBM을 포함하면 서버 관련 DRAM 수요는 글로벌 전체 수요의 53%, 57%를 차지하게 된다.
NAND 시장도 낙관적이지 않다. 2026~2027년에는 NAND 공급이 수요를 4.2%/2.1% 초과할 것으로 예상된다. 이는 NAND 업계 역사상 최대 규모의 부족 현상 중 하나가 될 것입니다.
엔터프라이즈급 SSD에 대한 수요가 주된 이유입니다. 골드만삭스는 2026~2027년 기업용 SSD 수요 전망치를 14%/14% 상향 조정해 성장률을 58%/23%, 글로벌 NAND 수요에서 점유율을 36%/39%까지 높일 것으로 예상했다.
모바일과 PC 부문은 2026년 모바일 NAND 수요가 처음으로 제로 성장을 기록할 것으로 예상되고, PC 부문 역시 2026년 제로 성장을 기록해 모두 역사적 최저 수준에 도달할 것으로 예상된다.
AI 분야에서 빼놓을 수 없는 HBM의 경우 골드만삭스가 2027년 시장 규모를 750억 달러로 키웠다. 삼성과 SK하이닉스가 전속력으로 생산을 확대했지만 여전히 GPU와 ASIC 칩 수요 증가율을 따라잡지 못하고 있다.최근 2년간 수급 격차는 5.1%, 4.0%로 높은 수준에 머물 것으로 예상된다.
