17일 외신 더인포메이션(The Information)은 이 문제에 정통한 복수의 말을 인용해 중국 대형 모델기업 딥식(DeepSeek)이 창립 이래 처음으로 외부 지분 조달에 나선다고 전했다. 가치 평가액은 100억 달러(약 681억 8천만 위안) 이상이며, 최소 3억 달러(약 20억 5천만 위안)의 자금을 조달할 계획입니다. 이번 행보는 오랫동안 '혈액의 자급자족'을 주장해 온 다크호스 기술 기업이 글로벌 AI 자본 경쟁에 정식으로 진출한 것이다.

DeepSeek 파이낸싱: “자본 거부”에서 적극적인 자금 조달까지

DeepSeek은 2023년 국내 양적 거대 기업인 Huanfang Quantitative와 설립자 Liang Wenfeng에 의해 인큐베이션되었습니다. 모회사의 탄탄한 재무력에 힘입어 회사는 과거 오랫동안 외부 투자를 거부해왔으며, 국내 유수의 VC와 거대 기술 기업의 투자 초대를 반복적으로 거부해 왔습니다. 2025년 초 출시한 DeepSeek-R1 대형 모델은 뛰어난 성능으로 전 세계의 주목을 받았으며, 한때 중국 대형 모델 기술력의 벤치마크가 되기도 했습니다.

분석가들은 이러한 자금 조달 변화가 주로 두 가지 주요 압력에 기인한다고 믿습니다.

하나는 R&D 비용의 급증이다. 대규모 모델 훈련을 위한 컴퓨팅 성능과 인재 비용이 계속 높아져 "자급자족" 모델을 지속 불가능하게 만듭니다.

두 번째는 핵심인재의 상실이다. 회사의 핵심 연구원(Luo Fuli, Guo Daya 등) 중 다수가 최근 Xiaomi, ByteDance 등의 기술 회사에 스카우트되었으며 급여 경쟁력을 향상시키기 위한 자금이 필요합니다.

분석에 따르면 자금 조달 자금은 주로 컴퓨팅 파워에 대한 투자를 늘리고 차세대 모델(V4)의 연구 개발을 촉진하며 핵심 팀을 안정화하고 상용화를 가속화하는 데 사용될 것으로 예상됩니다. 현재 회사는 공식적으로 답변하지 않았으며 해당 소식은 아직 협상 중입니다. 잠재 투자자는 주로 국내 위안화 펀드이며, 일부 해외 자본은 신중한 입장이다.

글로벌 대형모델 경쟁의 새로운 무대: 머리집결, 뜨겁고 차가운 차별화

2026년 초부터 많은 대형 AI 모델 기업들이 신규 자금조달을 완료하거나 IPO를 통해 자본시장에 진출했다. 트랙파이낸싱은 '해외 거대기업이 막대한 자금을 조달하고, 국내 선두기업은 시장에 집중하고, 중소기관은 소외되는' 패턴을 보여준다.

해외에서는 오픈AI가 올해 3월 1,220억 달러의 자금조달을 완료했으며, 투자 후 평가액은 8,520억 달러로 글로벌 사모펀드 파이낸싱 기록을 세웠다. 투자자로는 Amazon(미화 500억 달러), Nvidia, SoftBank 등이 있습니다. OpenAI의 주요 경쟁사인 Anthropic은 싱가포르의 GIC와 Coatue가 주도하여 2월에 미화 300억 달러 규모의 시리즈 G 라운드 자금 조달을 완료했으며, 평가액은 미화 3,800억 달러입니다.

국내적으로는 트랙파이낸싱이 전반적으로 하락세를 보이고 있으나 선도기업 쪽으로 집중되는 모습이 뚜렷하다. 자료에 따르면 2026년 1분기 국내 일반 대형 모델의 조달액은 전년 동기 대비 72% 감소해 자금이 상위권에 집중됐다. 이 중 스텝스타는 지난 1월 50억 위안의 B+ 라운드 자금 조달을 완료해 국내 대형 모델 단일 신기록을 세웠다. 수직/다중 모드 분야에서 Shengshu Technology(비디오 대형 모델)는 시리즈 B 자금 조달에서 약 20억 위안을 받았습니다. 지지비전(월드모델)은 두 달 만에 25억 위안을 모금해 기업가치 100억 위안을 넘어섰다.

1차 시장의 대규모 자금 조달 외에도 두 개의 대형 모델 회사인 Zhipu AI와 MiniMax가 홍콩 주식 시장에 잇달아 상륙하여 투자자들의 관심을 받고 있습니다.

일부 분석가들은 글로벌 자본이 맹목적으로 대형 일반 모델을 추구하는 것에서 높은 기술 장벽과 명확한 상용화를 갖춘 선도 기업과 수직 트랙으로 이동하고 있다고 믿고 있습니다. DeepSeek의 자금 조달은 중국 최고의 AI 기업이 글로벌 경쟁에 대처하기 위한 전략적 선택일 뿐만 아니라, AI 산업이 기술 광신주의에서 상용화로 전환하는 것을 예고합니다.

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