금요일에 비트코인은 2024년 트럼프 재선 전날 이후 최저 가격을 기록했습니다. 지난 가을 126,000달러라는 사상 최고치를 기록한 후 비트코인은 지속적인 매도 물결 속에서 60,000달러 위로 떨어졌습니다. 불과 8개월 만에 비트코인의 시장 가치는 1조 2천억 달러 이상 증발했고, 트럼프 재임 기간 동안 비트코인이 축적한 이익도 모두 사라졌습니다.

이는 트럼프 집권 초기의 시장 상황과 극명한 대조를 이룬다. 당시 시장은 새 정부가 암호화폐에 우호적인 정책을 도입할 것으로 예상했고, 이는 비트코인을 사상 최고치로 끌어올리는 데 일조했다. 대선이 끝난 지 불과 한 달 만에 비트코인 ​​가격이 처음으로 10만 달러를 돌파했습니다.

하지만 시장 심리는 반전됐다. 비트코인은 올해 거의 30% 하락했고, 트럼프 취임 이후 6% 이상 하락했습니다. 반면, S&P 500 지수는 한 해 동안 거의 10% 상승했고, 트럼프의 2번째 임기가 시작된 이래로 30% 상승했습니다.


비트코인은 사상 최고치를 기록한 이후 8개월 동안 계속해서 하락세를 보이고 있습니다. 일부 투자자는 포지션 청산을 선택했고, 다른 투자자는 자산 포트폴리오에서 암호화폐의 가치를 재평가했습니다. 시장 데이터 기관인 Farside Investors의 통계에 따르면 BlackRock의 주력 비트코인 ​​ETF는 5월 15일부터 6월 3일까지 모든 거래일에 순유출을 경험했습니다.

지난 2월 말 미국과 이란의 갈등이 시작되자 비트코인은 잠시 반등했습니다. 당시 분석가들은 '디지털 금'으로서의 속성을 회복하고 시장 불확실성에 대한 헤지 수단이 될 수 있는지 논의했습니다. 그러나 이익은 빠르게 철회되었습니다.

동시에 미국 주식은 전쟁으로 인한 1차 하락 이후 강하게 반등하며 연이어 최고 기록을 경신했습니다. 전통적인 금 가격은 올해 보합세를 유지했으며 트럼프 대통령 취임 이후 60% 상승했습니다.

기업가이자 '샤크 탱크' 투자자인 마크 쿠반은 지난 5월 '프론트 오피스 스포츠' 팟캐스트에서 "비트코인이 원래의 가치 논리를 잃어버린 것 같다"고 말했습니다. 쿠반은 자신이 보유하고 있는 비트코인의 대부분을 매각했다고 말하며 "내가 기대했던 헤징 효과를 얻지 못해 매우 실망스럽다"고 덧붙였다.

지난해 10월 10일의 플래시 붕괴는 수십억 달러의 강제 청산을 촉발시켰습니다. 그 이후로 비트코인은 결코 안정화되지 않았습니다. 주식, 금 및 기타 자산은 같은 기간 동안 비트코인을 전반적으로 능가했으며 여러 요인의 조합으로 인해 통화 가격이 계속해서 억제되었습니다.

전체 암호화폐 산업은 동시에 침체에 빠져 있습니다. 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)의 주가는 올해 약 30% 하락했습니다.

분석가들은 최근 몇 주 동안 시장 자금이 전례 없이 인공 지능 분야에 열광해 원래 암호화폐에 투자된 자금을 다른 곳으로 돌리고 있다고 말했습니다. SpaceX와 같은 거대 기업의 향후 상장으로 인한 열풍은 암호화폐에 대한 이전 시장의 과대 광고를 점차 대체하고 있습니다. Elon Musk의 로켓 및 위성 회사도 인공 지능 사업을 개발하고 있습니다.

파사이드 인베스터스(Farside Investors)의 CEO 조나단 빌(Jonathan Beale)은 "대량의 투기자금이 비트코인을 매각하고 인공지능 관련 자산을 쫓고 있다"고 말했다.

또 다른 부정적인 요인은 인플레이션 데이터와 연준의 금리 정책에 대한 불확실성에서 비롯됩니다. 예상보다 높은 인플레이션 데이터와 강력한 고용 보고서로 인해 거래자와 경제학자들은 일반적으로 기대치를 조정하고 연준이 장기간 높은 금리를 유지할 것이라고 믿게 되었습니다.

Hashdex Asset Management의 글로벌 시장 통찰력 책임자인 Gerry O'Shea는 높은 금리 기대와 더욱 긴박한 통화 환경이 암호화폐에 지속적인 압력을 가하고 있다고 말했습니다.

"암호화폐 가격은 일반적으로 시장 유동성이 풍부하고 금리가 낮은 환경에서 더 좋은 성과를 냅니다. 현재 시장은 통화 정책 방향에 대한 불확실성으로 가득 차 있습니다."

Bitwise Asset Management의 연구 책임자인 Ryan Rasmussen은 하락장에서 비트코인을 장기 보유하기 위해 레버리지를 사용하는 거래자가 손실 임계값에 도달하면 거래소가 자동으로 포지션을 강제 청산하고 대규모 청산이 하락 시장을 더욱 증폭시킬 것이라고 설명했습니다.

CoinGlass의 Bitwise가 집계한 데이터에 따르면 이번 달 첫 5일 동안 비트코인 ​​장기 계약의 누적 강제 청산 금액은 25억 달러에 가깝습니다.

핵심 비트코인 ​​지주 회사인 MicroStrategy(주식 코드 MSTR, Strategy로 지칭)의 운영도 시장 동향에 영향을 미칩니다. 회사는 계속해서 대량의 비트코인을 구매하고 일반 투자자는 해당 주식을 구매하여 비트코인 ​​자산을 간접적으로 할당할 수 있습니다. 지난주 MicroStrategy는 2022년 이후 처음으로 비트코인 ​​32개를 판매했다고 밝혔으며 이로 인해 비트코인이 일주일 만에 17% 이상 급락해 2022년 11월 이후 최악의 주간 실적을 기록했습니다.

그러나 회사는 월요일에 운영을 변경하고 1,550 비트코인을 구매하여 전체 암호화폐 시장의 반등을 촉발했습니다.

암호화 산업의 미래 동향에 대한 전망

비트코인 시장이 계속 약세를 보이고 있지만 일부 알트코인은 독립 시장에서 빠져나왔습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 거래소에서 발행한 토큰인 HYPE는 한 해 동안 150% 증가하며 추세를 거스르고 상승했습니다.

단기적으로 암호화 산업의 지형을 완전히 바꿀 수 있는 핵심 촉매제는 암호화 산업에 대한 규제 프레임워크를 명확히 하고 업계 규정 준수 및 형식화를 촉진하는 CLARITY Act입니다. 현재 미국 상하원에서는 이 법안에 대해 논의 중이다.

Clarity Act는 또한 스테이블 코인(미국 달러에 고정된 암호화폐) 및 이더리움과 같은 다양한 디지털 자산에 대한 지원 규제 규칙을 확립할 것입니다.

Hashdex의 O'Shea는 법안이 성공적으로 통과되면 암호화폐 가치를 높이는 핵심 촉매제가 될 것이라고 믿습니다.

"이전에는 암호화폐 산업이 종말을 향해 가고 있다고 믿었고 약세를 보였던 많은 투자자들은 즉시 견해를 바꾸고 미국이 마침내 지원 법안을 시행하여 업계에 많은 투자 자금을 유치하게 될 것임을 깨닫게 될 것입니다."