2024년 초 애플 주가가 큰 타격을 입었다. 아이폰14, 아이폰13에 비해 아이폰15의 인기가 하락한 것도 그 이유 중 하나일 것이다. J.P. 모건은 월요일 보고서에서 애플이 2024년 첫 주에 주가가 6% 하락하는 등 험난한 출발을 보였다고 지적했습니다. 주가 하락 원인은 '아이폰 판매 모멘텀 부족에 대한 비관론' 때문인 것으로 보인다.
애널리스트들은 화웨이가 중요한 중국 시장에서 재등장할 것으로 예상되기 때문에 아이폰15에 대한 인식이 아이폰14, 아이폰13보다 '나쁘다'고 보고 있다.
분석가들에 따르면, 2023년 아이폰 매출은 전년 대비 2% 감소할 것이며, 1분기 아이폰 매출은 8% 감소할 것으로 예상되는데, 이는 좋지 않은 출발이다.
2024년에는 상황이 달라지며, 1분기에는 Apple의 iPhone 매출이 증가할 것입니다. 또한, JP Morgan의 iPhone 매출 전망은 '유통'입니다. 이는 2분기부터 전년 대비 소폭 감소한다는 의미입니다.
JP모건은 화웨이가 애플에 가하는 경쟁적 위협을 고려하지 않은 채 여전히 애플의 경쟁사가 꾸준히 성장할 것이라고 믿고 있으며, 그 영향은 2024년 제한적인 아이폰 매출 성장 예측에 반영됐다.
그럼에도 불구하고, 1분기 아이폰 매출은 "애플의 주가 등급 하향 조정의 선형 관계를 변화시키기 위해" 여전히 증가할 여지가 있습니다. JPMorgan은 25배의 배수가 최저 가치 평가가 될 것이며 다년간의 iPhone 매출 기대치가 "평탄한 범위에서 안정"될 것으로 예상합니다.
그러나 최근 iPhone 15의 모멘텀에 대한 우려가 높아졌음에도 불구하고 JP Morgan은 "공급망 피드백에 따르면 2023년 4분기에 iPhone 판매가 강세를 보였고 24년 1분기에는 iPhone 판매량이 완만하게 감소한 것으로 나타났으며 이는 수익성에 대한 긍정적인 준비"라고 믿습니다.
공급망에서는 아이폰 생산량이 2023년 4분기에 8,500만대, 2024년 1분기에 4,800만대에 달할 것으로 보고 있는데, 이는 2023년 4분기 판매량이 7,000만대 이상이 될 것임을 의미하며, 시장 컨센서스는 7,400만대이다.
JP Morgan은 Apple을 "비중확대" 등급과 목표 주가 225달러로 평가했습니다.
JP모건의 이번 발언은 파이퍼 샌들러가 아이폰에 대한 우려와 2024년 거시경제적 약세를 이유로 애플을 '중립'으로 강등한 이후 나온 것이다.