미국 주택 위기 예측에 성공한 '빅쇼트' 마이클 버리(Michael Burry)는 현재 미국 주식시장의 인공지능(AI) 열풍이 점점 닷컴 버블이 꺼지기 전 마지막 단계로 다가오고 있다고 경고했다. Burry는 금요일에 장거리 운전 중에 금융 TV와 라디오에서 AI에 대한 논의 외에는 어떤 주제도 거의 듣지 못했다고 썼습니다. 그는 “완전히 AI에 대한 이야기가 쉬지 않고 이어졌고, 하루 종일 누구도 다른 얘기를 하지 않았다”고 말했다.
Burry는 경제 데이터에 대한 현재 시장의 반응이 점차 논리를 잃어가고 있다고 믿습니다. 최근 미국 소비자신뢰지수가 사상 최저치까지 떨어졌음에도 불구하고 시장은 이러한 위험을 무시하고 예상보다 소폭 개선된 4월 고용지표에 더 많은 관심을 기울였습니다. 그날 S&P 500 지수는 또 다시 사상 최고치를 경신했습니다.
Burry는 "주식은 더 이상 고용 데이터나 소비자 신뢰 때문에 오르거나 내리는 것이 아니라 계속 오르기 때문입니다"라고 썼습니다.
그는 또한 시장이 현재 "모두가 이해한다고 생각하는" "두 글자 테마"를 중심으로 미친 상승을 쫓고 있으며 이러한 분위기는 1999년부터 2000년까지 인터넷 버블의 마지막 몇 달 동안의 시장 상태를 생각나게 한다고 말했습니다.
Burry는 또한 Philadelphia Semiconductor Index의 최근 움직임을 2000년 기술 붕괴로 이어지는 상승 궤적과 비교했습니다. 데이터에 따르면 필라델피아 반도체 지수는 이번 주 10% 이상 상승해 2026년 이후 누적 상승률이 65%에 달했다.
지난 2년간 AI 관련 주식에 거액의 자금이 계속 쏟아져 미국 주요 주가지수가 사상 최고치를 경신했다. AI 인프라와 소프트웨어 관련 반도체 기업과 대형 기술주가 이 시장의 핵심 원동력이 되었고, 생성 AI 붐이 시장 가치를 더욱 끌어올렸다.
동시에 유명 헤지펀드 매니저인 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)도 최근 현재 AI 시장을 인터넷 버블 시대와 비교했지만 강세장은 여전히 더 성장할 여지가 있다고 믿고 있습니다.
존스는 이번주 언론과의 인터뷰에서 현재 시장 환경이 2000년 초 기술주가 정점에 도달하기 약 1년 전인 '1999년과 매우 흡사하다'고 말했다. 그는 현재 AI 시장이 1~2년 정도 지속될 것으로 내다봤다.
그러나 Jones는 또한 가치 평가가 계속해서 급격하게 부풀려진다면 향후 시장 조정 규모가 상당히 우려스러울 수 있다고 경고했습니다. 그는 "만약 주식시장이 40% 더 오른다면 GDP 대비 미국 주식의 총 시장 가치가 300%, 심지어 350%에 도달할 수 있다고 상상해 보라. 그때쯤이면 시장의 최종 조정이 숨막히게 될 것"이라고 말했다.