요약:
약 3개월 전 최태원 SK그룹 회장이 SK하이닉스 주식을 '보유' 추천했다. 하지만 현재 주가는 고점 대비 60% 가까이 하락한 상태다. 상위 레벨 부근에 시장에 진입한 많은 개인 투자자들은 깊숙이 갇혀 감히 수익을 줄이지 못하고 포지션을 늘릴 수도 없는 상황에 빠졌습니다.
한국거래소 자료에 따르면 SK하이닉스는 목요일 전거래일보다 5만4000원(4.42%) 오른 127만7000원에 마감했다. 미국 칩주 급락 영향으로 장중 한때 117만1000원까지 하락한 뒤 반등해 손실을 만회했다.
이번 반등은 미국 자회사 솔리드다임의 상장심사 종료 결정에 따른 것이다. SK하이닉스는 시장 개장 전 솔리드다임의 사전 상장 자금 조달과 IPO 계획 평가를 중단하겠다고 밝혔다. 주주들은 솔리드다임의 별도 상장이 이중상장 할인으로 인해 그룹 전체 가치에 타격을 줄 것을 우려해 왔다. 이이원 금융위원장도 전날 “솔리다임의 미국 상장은 이중상장 규제 대상이 될 것”이라고 밝힌 바 있다.
그러나 주가를 뒷받침했던 기존의 대규모 자사주 매입 계획이 종료되면서 수급 압박이 다시 나타나고 있다. SK하이닉스는 예정보다 약 한 달 앞당겨 10월 21일 약 40조원 규모의 자사주 매입을 완료했다. 8월 20일부터 10월 21일까지 환매주기 동안 기관펀드는 2조6800억 원 순매도했고, 외국자본은 25조6600억 원이나 순매도했다. 분석가들은 회사가 더 이상 매도 압력을 흡수하지 못하면서 주식의 쿠션이 얇아졌다고 믿고 있습니다. 다신증권은 자사주 매입이 종료된다고 해서 주가가 계속 하락세를 이어간다는 뜻은 아니지만, 단기적인 등락폭은 증폭될 것이라고 밝혔다.
이런 맥락에서 추이타이위안의 이전 발언은 다시 한번 시장에서 뜨거운 논의를 불러일으켰다. 그는 지난 17일 제주도에서 열린 대한상공회의소 하계포럼에서 메모리반도체 수요가 지속적으로 개선되면서 장기적으로 주가가 상승할 것이라고 말했다. 하지만 이후 주가는 회복하기 힘든 모습을 보였다.
높은 수준의 매수에 집중한 개인 투자자들이 주요 패자가 되었습니다. 4~6월은 주식시장의 최고점으로 개인투자자들의 순매수액이 31조5000억원에 이르렀다. 개인투자자들은 한 달간 15조6300억원을 순매수하는 등 6월 주가가 사상 최고치를 경신했다.
7월 주가가 250만원에서 130만원으로 급락했음에도 불구하고 개인투자자들은 여전히 9조100억원을 순매수해 포지션 보유 비용이 지속적으로 희석됐다. 그러나 이후 주가는 120만원 안팎까지 더 떨어졌고, 희석사업으로 인해 손실을 면할 수 없었다. NH투자증권에 따르면 10월 19일 기준 SK하이닉스를 보유한 투자자의 74.18%가 적자를 기록했다.
이제 시장의 관심은 오는 10월 28일 발표되는 3분기 보고서에 쏠려 있다. SK하이닉스는 재무보고서를 통해 새로운 주주환원 계획도 함께 발표할 예정이다. FnGuide 컨센서스 전망에 따르면 SK하이닉스는 시장 기대치 76조9640억원으로 단일 분기 영업이익이 사상 최대치를 경신할 것으로 예상된다. 하지만 뛰어난 성과는 이미 가격에 반영됐고, 기대주주수익률을 초과하는 정책을 펼칠 수 있을지 여부가 주가 반등의 핵심 변수가 될 수 있다.
메릴린치 증권은 수요일 종가를 기준으로 내년 주식의 예상 주가 장부가 비율이 1.10배에 불과해 역사적 최저 수준이라고 밝혔습니다. 더욱 강력한 주주환원 조치가 도입될 경우 기업가치 하락이 더욱 부각될 것으로 예상된다.
메릴린치 애널리스트 Jin Shanyu는 Solidigm의 상장 종료에 대해 "우리는 회사가 이전에 계획했던 확장 경로보다 주주 가치 제고가 더 높은 우선순위임을 분명히 했다고 믿습니다."라고 말했습니다. 이어 “이번 실적 컨퍼런스콜을 통해 회사가 보다 효과적이고 구체적인 주주환원 방안을 마련할 수 있기를 기대한다”고 덧붙였다.
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