요약:
SK하이닉스가 미국 자회사 솔리드다임의 이중상장 계획을 두고 논란에 휩싸였다. 이찬진 금융감독원장은 상장 계획이 “이중상장 감독 대상에 해당될 수 있다”는 이례적인 발언을 하고 관련 절차를 중단했다. 현재 시장은 잠재적인 규제 처벌과 그 실제 효과에 초점을 맞추고 있습니다. 전문가들은 금융당국의 관련 처벌에 대한 법적 구속력이 약하지만 이러한 구두 개입 자체가 기업의 상장 계획을 철회하게 만들 수도 있다고 지적한다.
22일 증권업계에 따르면 SK하이닉스는 솔리드다임의 나스닥 상장을 평가하고 있으며 모건스탠리와 골드만삭스를 주간사로 검토하고 있다.
SK하이닉스 주가가 급락하면서 미국 증손자회사인 솔리드다임의 상장으로 기존 주주권이 희석되고 회사 이익이 전용되는 등 시장 우려가 촉발됐다. 솔리드다임은 SK하이닉스가 2021년 인텔의 낸드플래시 메모리와 SSD 사업을 약 90억달러에 인수해 설립한 미국 법인이다. 솔리드다임이 외부 투자자 유치를 위해 신주를 발행하게 되면 SK하이닉스의 지분율이 낮아지고, 향후 솔리드다임이 창출하는 이익도 외부 주주들과 공유해야 한다.
논란이 계속 커지면서 금융감독당국은 솔리드다임의 상장 계획에 대해 공개적으로 우려를 표하는 경우가 거의 없었다. 이찬진 금융감독원장은 19일 국회 행정위원회 국정감독회의에서 “금융위원회와 금융감독원은 이 사안이 이중상장 규제와 관련이 있다고 판단했다”며 “필요하다면 규제 우려 사항을 SK하이닉스에 전달하겠다”고 밝혔다. 이날 한국거래소는 안철수 국민의당 의원실 질의에 대해 “상장규정상 솔리드다임은 자회사로 분류돼 SK하이닉스가 주주보호 의무를 다해야 한다”고 답했다.
SK하이닉스가 주주보호 관련 의무를 이행하지 않을 경우 상장계약에 따라 최대 10억원의 손해배상금을 부과하고, SK하이닉스 주식은 익일 하루 동안 정지된다. 또한, 주주가 부정행위로 인해 투자손실이 발생했다고 주장하는 경우 이사의 주주충성의무 위반과 관련된 소송으로 이어질 수도 있다.
솔리다임은 해외 거래소 상장을 계획하고 있어 금융당국이 직접 상장 자체를 중단하기는 어렵다. 그러나 분석가들은 규제 당국의 공개 심문으로 이미 SK하이닉스에 대한 압박이 가중되었다고 말했습니다. 이상복 서강대 법학전문대학원 교수는 “감독당국이 솔리드다임의 해외상장을 직접 처벌하거나 증권신고서 제출을 강요할 법적 근거는 없다”며 “유권적 소명을 하겠다고 하는 것 자체가 사실상 행정지도에 해당하고 SK하이닉스의 부담을 가중시키는 것”이라고 말했다.
솔리다임의 이중상장 논란이 규제 차원에서 정치권으로 확산되면서 기업의 압박은 더욱 가중됐다. 국민의당 안철수 의원은 21일 “SK하이닉스 솔리드다임이 상장되는 날 한국 증시는 종말을 맞는다”며 국민연금에 공개 반대 입장을 촉구했다. 더불어민주당 김한규 의원도 페이스북에 "하이닉스 경영진에게 이번 '이중상장' 방안을 재고해 줄 것을 강력히 요청한다"는 글을 올렸다.
주주들과 업계 전문가들은 SK하이닉스 이사회에 조속한 조치를 촉구했다. 한국기업지배구조포럼은 “즉시 이사회를 소집해 상장 문제를 검토하고 관련 내용을 전면 공개하라”고 밝혔다. 지분희석 및 이익유출에 대한 시장의 우려가 계속해서 높아지고 있으며, 이사회에서 상장의 필요성을 평가하고, 주주가치에 미치는 영향을 평가하여 명확한 입장을 제시할 것을 요구하는 목소리가 높아지고 있습니다.
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