미국 자동차업계 파업에는 패자도 있지만 승자도 있다. 포드, 제너럴 모터스, 스텔란티스 등 3개 자동차 제조사와 관련 업스트림 및 다운스트림 공급업체가 어려움을 겪고 있는 반면, 다른 자동차 회사들은 조용히 돈을 벌고 있을지도 모릅니다. Eastspring Investments Singapore Ltd.의 포트폴리오 관리자인 올리버 리(Oliver Lee)에 따르면, 일본 자동차 회사들은 미국 내 파업이 장기화되어 공급 차질이 발생하면 이익을 얻을 수 있다고 합니다.
일본 자동차 기업 외에도 한국, 독일 자동차 제조사들도 큰돈을 벌고 있다. 그러나 일본 자동차가 수년 동안 미국 시장에 깊이 관여해 왔으며 엔화 가치 하락으로 인해 강력한 수출 이점을 얻었음을 고려하면 UAW 파업으로 인한 이익은 더욱 분명합니다.
Lee는 특히 현재 엔화 약세로 인해 일본 자동차의 경쟁력이 상당히 높아 보인다고 말했습니다. 그는 일본 근로자의 임금도 오르고 있지만 미국의 임금 압력은 더 커질 가능성이 높다고 덧붙였습니다.
올해 초부터 엔화 가치는 12% 하락했다. 지난 3년 동안 일본의 가치는 거의 30%나 하락했습니다. 일본 수출업체의 비용은 상대적으로 저렴해졌습니다.
엔화 약세는 올해 일본 자동차 주식의 주요 원동력이었습니다. 달러 기준으로 올해 일본 토픽스 운송장비 지수는 36% 상승했고, 한국 자동차주 지수는 16% 상승했으며, 유사한 유럽 지수는 15% 상승했다.
꿀 & 비소
이번 UAW 파업은 미국 시장 점유율의 3분의 1을 점유하고 있는 일본 자동차 제조사에게 절호의 기회에 나온 것이다. 전기차로의 느린 전환과 엔화 가치 하락으로 인한 이점이 사라지면서 업계의 단점을 보완할 뿐입니다.
노무라증권 애널리스트들은 2019년 GM 파업 상황을 기준으로 현재 진행 중인 파업이 약 40일 정도 지속될 수 있다고 내다봤다. 이로 인해 주요 3개 회사의 생산량이 약 300,000~500,000개 감소하게 됩니다.
노무라 분석가들은 또한 단기적인 혼란 외에도 미국의 임금 비용이 급등하여 미국 이외의 자동차 제조업체의 경쟁 우위를 강화할 것으로 보인다고 지적했습니다. Big 3의 평균 급여는 향후 4년 동안 26% 증가할 것으로 예상되며, 미국 자동차 근로자의 급여는 다른 곳보다 훨씬 빠르게 인상될 것입니다.
Cox Automotive 수석 경제학자 Jonathan Smoke와 수석 경제학자 Charlie Chesbrough는 화요일에 UAW의 표적 파업의 영향이 지금까지 매우 제한적이며 디트로이트 자동차 제조업체의 판매는 큰 타격을 입지 않았다고 말했습니다.
그러나 파업이 확대되거나 가을까지 계속되면 이미 부족한 신차 공급이 더욱 줄어들 것이라고 그들은 우려한다.
Smoke는 또한 일본 브랜드, 특히 차량 생산량을 늘리고 있는 Toyota가 이로 인해 가장 큰 이익을 얻을 것으로 예상합니다. 더욱이 일본차는 가격과 모델이 더 경제적이고 실용적이어서 미국차보다 소비자 유치가 더 쉽다.