베트남 VinFast 자동차 회사는 베트남 현지 공장 2곳을 매각할 계획이라고 발표했는데, 이를 통해 부채와 부채를 약 182조 VND(69억 달러에 해당) 줄일 수 있으며 전반적인 수익성 프로세스가 가속화될 것으로 예상됩니다. 회사는 "이번 구조 조정이 완료되면 VinFast는 기본적으로 부채가 없고 약간의 부채만 남게 될 것"이라고 말했습니다.
베트남 최고 부자이자 회사 창업자인 판리방(Phan Ri Vang)은 지난달 빈패스트가 2027년 이자, 세금, 감가상각비 및 상각 전 손익분기점 이익을 달성할 것으로 예상된다고 말했다. 회사는 자산 분할 후 완전한 수익성을 위한 일정을 발표하지 않았지만 2027년 베트남 현지 시장에서 수익성을 달성할 계획은 분명하다.
운영 압박을 받고 있는 자동차 회사는 "이번 분할은 VinFast의 전략적 파일럿 모델이다. 파일럿 결과가 좋으면 확장을 더욱 촉진할 것이며, 운영상의 어려움이 발생하면 적시에 상응하는 조정을 할 것"이라고 말했다.
5월 12일 발표된 구조조정 계획에 따르면 VinFast는 현지 자동차 제조 사업을 분사해 독립 회사를 설립하고 하이퐁항과 하띤성에 있는 두 주요 공장의 생산 사업을 아웃소싱 모델로 전환할 예정이다. 분할 공장은 다른 자동차 회사의 OEM 주문을 받아들일 수 있지만 VinFast의 자체 생산 능력 요구 사항을 보장하는 데 우선순위를 둘 것입니다. 인도, 인도네시아 및 기타 지역의 해외 생산 기지는 여전히 VinFast가 완전히 예약하고 운영하고 있습니다.
발표 문서에 따르면 생산 및 운영 주체인 VinFast Industry and Trade Joint Stock Company(VFTP)의 전체 지분 가치는 약 13조 3천억 VND입니다. VinFast는 Future Investment R&D Joint Stock Company가 주도하는 인수 컨소시엄에 모든 지분을 이전할 계획입니다. 이번 인수에는 판리왕 창업주도 소액투자자로 참여할 예정이다.
지분인수가 완료되면 미래투자연구개발회사가 생산법인 지분 95.5%를 보유하게 되며 판리왕의 지분율은 5% 미만이다. 인수자는 VinFast의 현지 제조 사업과 관련된 모든 은행 차입금, 채권, 금융리스 지불금, 미지급금 및 기타 부채 부채를 전적으로 인수합니다.
이전에 Novatek R&D Company로 알려진 Future Investment R&D Company는 작년에 VFTP에서 분할되었습니다. 이전에는 주로 지적재산권 자산을 보유했습니다. 판리왕이 약 15억 달러에 인수한 뒤 지분을 회수했다. 현재 회사의 주요 의결권은 Ruan Huainan이 통제하고 있습니다.
데이터에 따르면 이러한 구조 조정은 모회사 Wansheng Group의 부채 압력을 효과적으로 줄일 수도 있습니다. 현재 Wansheng Group의 총 부채는 약 358조 VND입니다. VinFast는 이번 거래로 회사가 더 이상 수혈을 위해 모회사에 의존하지 않고 대신 Wansheng Group에 피드백을 제공하여 상당한 가치를 창출할 수 있게 될 것이라고 말했습니다.
금융 데이터에 따르면 VinFast의 순 손실은 2025년에 97조 2500억 VND에 달해 전년 대비 25.7%의 손실 확대가 예상된다.
베트남 투자증권(Vietnam Investment and Securities Co., Ltd.)의 연구 보고서는 "이번 거래가 완료되면 VinFast가 경량 자산, 저부채 비즈니스 모델로 전환하는 동시에 Wansheng Group의 자산 및 부채 위험에 대한 시장의 전반적인 판단이 향상될 것"이라고 지적했습니다.
그러나 비즈니스 관계 및 창업자의 인수 컨소시엄 참여 등의 요인으로 인해 이번 구조 조정은 Wansheng 그룹 시스템을 제조 측면의 운영 위험으로부터 완전히 분리할 수는 없습니다. 글로벌 전기차 시장에서의 경쟁은 점점 치열해지고 있으며 VinFast는 해외 진출에 많은 장애물에 직면해 있습니다. 당초 계획했던 미국 노스캐롤라이나 공장도 건설 규모를 축소했다.
또한, 공장 규모 감소로 인해 VinFast는 미국의 산업 지원 보조금을 철회할 위험에 처하게 되었습니다.
이번 자산 매각 거래는 여전히 주주와 채권자의 승인이 필요하며 올해 3분기에 공식적으로 완료될 것으로 예상된다.