UBS, 스토리지 가격 전망 상향: DRAM/NAND 가격 인상 주기 2027년까지 연장

UBS의 최근 업계 조사에 따르면 2026년 하반기에는 메모리반도체 가격 상승 가능성이 더욱 확대될 전망이다. DDR 계약가격은 2026년 3분기에 전 분기 대비 32% 상승(기존 17% 예상), 4분기에 18% 상승(기존 12%), 2분기에도 67% 급등을 바탕으로 지속 강세를 이어갈 것으로 예상된다.

NAND도 상향 조정돼 3분기에는 전분기 대비 30%, 4분기에는 12% 상승해 강한 순환적 성과를 이어갈 것으로 예상된다.

분석가들은 DRAM 업계의 수급 타이트가 적어도 2028년 상반기까지 계속될 것으로 보고 있습니다. 2027년 칩 수요는 약 36.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 공급 증가율 19.3%보다 훨씬 높은 수치입니다. 그 격차는 메우기가 어렵고, 수요와 공급의 불균형은 지난 30년 동안 거의 볼 수 없는 수준에 이르렀습니다. 다운스트림 재고보충을 고려하지 않을 경우 수급 격차는 2026년 -8.1%에서 2027년 -13.6%로 더욱 확대될 전망이다.

전반적으로 현재의 메모리 칩 상승 사이클은 2027년까지 지속될 것으로 예상됩니다. 업계 매출은 2026년에 9,920억 달러에 도달하고 2027년에는 1조 7,600억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 주요 위험은 다운스트림 고객의 경제성에 있습니다. 특히 대규모 클라우드 공급업체는 관련 투자 지출을 지원하기 위해 자본 시장을 통해 지속적으로 자본을 조달해야 할 수도 있습니다.