요약:
한국 칩 제조사 SK하이닉스의 미국 스토리지 사업부인 솔리드다임은 이르면 2027년 기업공개(IPO)를 고려하고 있으며, 이때 기업 가치는 최대 1,500억 달러에 이를 수 있습니다. 만약 이 계획이 최종적으로 결실을 맺게 된다면 이는 미국 반도체 업계 역사상 최대 규모의 기업공개(IPO) 중 하나로 기록될 것이다.
이 문제에 정통한 소식통에 따르면 Solidigm은 이번 주에 여러 투자 은행과 입찰 홍보 회의를 개최하여 IPO에서 인수 및 자문 역할을 놓고 경쟁하도록 은행을 초청했습니다. 이는 솔리드다임의 상장 계획이 더욱 구체화된 단계로 평가된다.
정보통에 따르면 Solidigm의 IPO로 약 150억 달러를 조달할 수 있다고 합니다. 다만, 해당 거래는 아직 초기 계획단계에 불과하며, 자본시장 환경에 따라 구체적인 발행규모, 평가액, 상장 시기 등은 변경될 수 있습니다. 논의 내용이 아직 공개되지 않은 사업 계획에 관한 것이기 때문에 익명을 전제로 사람들은 말했다.
결국 1,500억 달러의 가치로 상장된다면 Solidigm의 IPO 규모는 최근 몇 년간 상장된 일부 대형 반도체 회사의 가치보다 훨씬 더 커질 것입니다. 비교를 위해 Arm의 가치는 2023년 상장 시 약 540억 달러로 평가될 예정이며, Cerebras Systems는 2026년 IPO에서 약 560억 달러의 완전히 희석된 가치를 갖게 될 것입니다.
솔리다임은 캘리포니아주 랜초 코르도바에 본사를 두고 있으며 낸드플래시 메모리와 SSD 사업을 담당하는 SK하이닉스의 미국 자회사이다. 이 회사는 주로 서버, 클라우드 컴퓨팅 인프라 및 데이터 센터에서 널리 사용되는 엔터프라이즈 시장에 SSD 제품을 제공합니다.
SK하이닉스는 지난 2020년 인텔의 낸드플래시 메모리와 SSD 사업을 약 90억 달러에 인수한 뒤 관련 사업을 솔리드다임과 통합하고, 2021년 독립 브랜드 솔리드다임을 공식 설립하겠다고 발표했다. 당시 SK하이닉스는 이번 인수를 통해 낸드플래시 메모리와 기업용 SSD 사업을 강화하고 글로벌 스토리지 시장에서 경쟁력을 확대하겠다고 밝혔다.
최근 몇 년간 Solidigm은 인공지능 데이터센터로 인해 발생하는 스토리지 요구에 특히 주목하면서 점차 대용량 엔터프라이즈급 SSD에 주력해 왔습니다. AI 모델의 규모가 지속적으로 확장되고, 데이터센터에서 처리하고 저장해야 하는 데이터의 양이 급증함에 따라 대용량, 고성능 저장장치의 중요성도 높아지고 있습니다.
GPU, HBM에 비해 낸드플래시 메모리는 주로 데이터 저장 기능을 담당하는 반면, SSD는 컴퓨팅 시스템과 대규모 데이터 저장을 연결하는 중요한 장치다. GPU 컴퓨팅 성능으로 AI 데이터센터가 가장 주목을 받고 있지만, 모델 훈련 데이터, 추론 데이터, 체크포인트 파일 등의 규모가 지속적으로 증가함에 따라 기업용 SSD와 대용량 스토리지 시스템에 대한 수요도 급증하고 있다.
Solidigm은 이러한 추세를 활용하여 기업용 SSD 사업을 확장하고 AI 데이터 센터를 미래 성장을 위한 중요한 시장으로 보고 있습니다. 이 회사는 이전에 대용량 데이터 센터 시나리오를 위한 엔터프라이즈급 SSD 제품을 출시했으며, AI 인프라 구축 붐을 활용하여 NAND 시장에서의 경쟁력을 향상시키기를 희망하고 있습니다.
이달 초 로이터 통신도 Solidigm이 미국에 NAND 플래시 메모리 칩 공장 건설을 고려하고 있으며 북부 뉴욕이 현재 주요 후보지 중 하나로 간주되고 있다고 보도했습니다. 이 프로젝트는 미국에서 Solidigm의 제조 역량을 더욱 확장하는 데 사용될 것입니다.
미국 NAND 공장과 이번 IPO가 최종적으로 이루어지면 솔리다임은 향후 메모리 칩 제조, 기업용 SSD, 자본시장 파이낸싱까지 미국 내에서 더욱 완벽한 사업 체계를 구축하게 된다.
실제 SK하이닉스는 이미 솔리드다임의 경쟁력을 더욱 향상시킬 방안을 연구하기 시작했다. 지난 8월 회사는 다양한 옵션을 평가하고 있다고 밝혔지만 당시 최종 결정은 내려지지 않았다고 강조했습니다. 앞서 한국 언론은 솔리드다임이 기업공개(IPO) 전 자금 조달을 약 5조~10조원, 약 36억~72억 달러 규모로 계획할 수 있다고 보도한 바 있다.
최신 뉴스에 따르면 솔리드다임이 투자은행과 IPO 인수 역할 경쟁을 시작했다는 소식이 전해지고 있는데, 이는 관련 계획이 적어도 보다 구체적인 준비 단계에 진입했음을 의미합니다. 하지만 SK하이닉스와 솔리드다임 모두 최종 상장 계획을 확정하지 못했다.
솔리다임의 기업가치가 1,500억 달러로 상장된다면, SK하이닉스가 인텔의 NAND 사업을 인수할 당시 지불한 약 90억 달러를 훨씬 넘는 회사의 자본 시장 가치를 훨씬 초과한다는 의미이기도 합니다. 이러한 큰 변화의 이면에는 AI 데이터센터의 급속한 확장에 따른 기업급 스토리지 사업의 중요성과 AI 인프라 관련 자산에 대한 투자자의 수요에 대한 분명한 변화가 주로 반영되어 있습니다.
그러나 솔리드다임의 IPO는 여전히 여러 가지 불확실성에 직면해 있습니다. 우선, IPO의 발행 규모와 가치 평가는 궁극적으로 상장 당시의 자본 시장 환경에 따라 달라집니다. 둘째, NAND 플래시 메모리 시장 자체는 경기 변동성이 커서 메모리 칩 가격, 수급 관계, AI 인프라 투자 속도가 모두 회사의 수익성과 시장 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 SK하이닉스는 오랫동안 솔리드다임을 자체 스토리지 사업 시스템에 편입시켜 왔습니다. 향후 솔리드다임이 독립적으로 상장된다면 외부 투자자들은 지분을 통해 해당 사업 부문의 경제적 권리와 이익을 공유하게 된다. 따라서 상장 후 지분구조와 SK하이닉스의 지분율도 시장의 이슈가 될 전망이다.
현재 솔리드다임은 IPO 일정을 공식적으로 발표하지 않았으며, 최종 발행 규모와 가치도 확정하지 않았다. 이 문제에 정통한 관계자들이 공개한 현재 정보에 따르면 이르면 2027년에 시행될 예정인 상장 계획은 아직 준비 단계에 있다. 궁극적으로 실현될 수 있을지, 구체적인 채택 방식은 SK하이닉스와 솔리드다임의 공식적인 결정을 기다려야 할 것으로 보인다.
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