요약:
UBS는 Apple에 대해 '중립' 등급을 재확인하고 목표 주가를 296달러로 유지했습니다. 은행의 최신 추적 데이터에 따르면 지난 토요일 사전 주문이 시작된 이후 iPhone 18 Pro 시리즈에 대한 초기 수요가 상대적으로 정체된 것으로 나타났습니다.
전 세계 30개 이상의 시장에서 iPhone의 공급과 배송을 추적함으로써 UBS Evidence Lab은 새 휴대폰의 대기 시간을 수요와 공급의 중요한 지표로 사용합니다. 정상적인 상황에서는 공급 능력에 큰 변화가 없다는 전제 하에 대기 시간이 길다는 것은 기존 공급에 비해 주문이 더 견고하고 공급과 수요 간의 관계가 더 긴밀하다는 것을 의미합니다. 대기 시간이 짧다는 것은 일반적으로 수요가 상대적으로 적거나 공급이 주문을 더 빨리 충족할 수 있음을 의미합니다.
데이터에 따르면 현재 아이폰 18 프로 맥스의 전 세계 평균 대기 시간은 약 23일로 지난해 같은 기간보다 약 2일 단축됐다. 아시아 시장 전체 대기 시간도 지난해에 비해 단축됐는데, 중국 시장은 지난해 같은 기간에 비해 약 4일 정도 단축됐고, 일본에서도 대기 시간은 기본적으로 지난해와 동일했다.
아이폰 18 Pro의 전 세계 평균 대기 시간은 약 16일로, 지난해보다 약 2일 단축됐다. 미국은 대기 시간이 전년 대비 약 1일 늘어나는 몇 안 되는 시장 중 하나입니다. 아시아 시장 전체는 중국 시장의 대기 시간이 전년 대비 약 10일 정도 단축되고 일본 시장의 성과는 상대적으로 안정적인 등 크게 약세입니다.
그러나 UBS는 일부 아시아 시장의 대기 시간 데이터가 소비자의 구매 지연으로 인해 영향을 받을 수 있다고 지적했습니다. 특히 중국에서는 애플이 다음 달 출시할 예정인 듀오(Duo) 모델을 기다리는 소비자가 일부 있을 수 있어 현재 프로 시리즈의 납품 주기가 최종 수요를 완전히 반영하지 못할 수도 있다.
iPhone 18 Pro 및 Pro Max의 초기 대기 시간이 짧은 것과 관련하여 UBS는 크게 세 가지 이유가 있다고 생각합니다. 첫째, 지난 12개월 동안 iPhone 17 시리즈에 대한 수요가 상대적으로 강해 사전 교체 수요가 일부 풀렸을 수 있습니다. 둘째, 차세대 Pro 시리즈의 업그레이드는 이전 세대에 비해 상대적으로 제한되어 소비자가 전환할 충분한 자극을 제공하지 않습니다. 셋째, 새 휴대폰의 평균 판매 가격이 더욱 높아져 일부 수요가 억제될 수도 있습니다.
전반적으로 UBS는 1차 예약 및 배송 주기 데이터에서 iPhone 18 Pro 시리즈에 대한 수요가 크게 증가할 조짐을 아직 확인하지 못했기 때문에 계속해서 '중립' 등급과 Apple 주식에 대한 목표 가격 296달러를 유지하고 있습니다.
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