최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 문서에는 폭스바겐그룹이 아마존을 왕좌에서 밀어내고 전기차 스타트업 리비안의 최대주주가 됐다는 내용이 나와 있다. Rivian에 대한 폭스바겐의 지분은 2년이 채 안 되어 8.6%에서 15.9%로 증가했는데, 이는 전기 아키텍처 및 소프트웨어 개발에 관한 합작 투자와 직접적인 관련이 있습니다.

Rivian과 Volkswagen Group Technologies 간의 이 합작 회사는 양 당사자는 물론 미래의 잠재 고객을 위한 차세대 차량 내 전기 아키텍처 및 소프트웨어 플랫폼을 개발한다는 목표로 2024년 11월에 공식적으로 설립되었습니다. 합의에 따르면, 리비안이 확립된 이정표를 제때 완료하는 한 폭스바겐 그룹의 리비안 지분은 더욱 증가할 것입니다.

양사가 앞서 발표한 투자 계획에 따르면 폭스바겐은 리비안에 총 58억 달러를 투자하기로 약속했으며, 프로젝트가 진행됨에 따라 단계적으로 투자가 해제될 예정이다. 계약이 체결되었을 때 폭스바겐은 초기에 10억 달러를 투자했고, 2025년 중반에 10억 달러를 추가로 투자했습니다. 올해 3월, 리비안 소프트웨어와 전기 아키텍처를 기반으로 한 VW ID.EVERY1 소형 5도어 해치백 순수 전기차가 겨울 테스트를 마친 후, 리비안은 폭스바겐으로부터 세 번째로 10억 달러의 자본 투입을 받았습니다.

월요일에 제출된 최신 SEC 서류에 따르면 폭스바겐 그룹은 현재 2억 970만 주 리비안 주식을 보유하고 있습니다. 이에 비해 오랜 투자자이자 핵심 고객인 아마존은 현재 12.28%의 지분을 보유하고 있으며 더 이상 최대주주가 아닙니다. Amazon은 Rivian이 아직 비상장 스타트업이었을 때부터 Rivian과 협력하여 2019년에 7억 달러 규모의 라운드를 주도했고, Rivian이 IPO를 준비하면서 2021년에 전기 자동차 회사의 지분 20%를 공개했습니다.

Amazon과 Rivian의 관계는 자본 그 이상입니다. 2019년 9월 두 당사자는 주요 구매 계약을 발표했습니다. Rivian은 Amazon이 물류 및 유통 네트워크에 사용할 전기 배송 트럭 100,000대를 제작할 예정입니다. 이후 리비안의 주가는 크게 변동하고 업계 경쟁이 심화되었지만 아마존은 여전히 ​​리비안의 중요한 고객 중 하나입니다.

폭스바겐, 아마존 외에 리비안의 다른 주요 주주로는 8.6%를 보유한 Oryx Global, 5.1%를 보유한 Vanguard가 있습니다. 회사 창립자이자 CEO인 RJ Scaringe는 여전히 개인적으로 약 1.1%의 주식을 소유하고 있습니다.

리비안에게 있어 폭스바겐의 투자와 합작 투자 프로젝트는 타이밍이 상당히 중요합니다. 전기차 제조사는 차세대 모델인 R2를 설계 단계부터 생산까지 진행하기 위해 연구개발(R&D)에 막대한 투자를 하고 있다. Rivian은 올해 4월부터 R2 중형 SUV의 대량 생산을 시작했으며, 이전에 공장이 토네이도로 피해를 입었음에도 불구하고 관계자는 첫 번째 차량 배치가 앞으로 몇 주 안에 소비자에게 인도될 것으로 예상된다고 말했습니다.

Rivian 소프트웨어와 전기 아키텍처를 갖춘 합작 투자 프로젝트의 첫 번째 플랫폼 모델은 앞서 언급한 VW ID.EVERY1으로 겨울 테스트를 완료했습니다. 보급형 자동차로 자리잡은 소형 순수 전기 해치백입니다. 업계에서는 협력이 순조롭게 진행된다면 향후 라이센싱을 통해 이 기술 플랫폼이 다른 자동차 회사로 확대될 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 심지어 새로운 사업 분야로도 확장될 수 있을 것으로 업계에서는 기대하고 있다.

폭스바겐과 리비안의 합작투자 범위에 인공지능, 자율주행 등의 분야가 포함되지 않는다는 점은 주목할 만하다. 이 두 방향은 바로 최근 몇 년간 Rivian의 투자 증가의 초점입니다. 회사의 R&D 지출은 2024년 16억 달러에서 2025년 17억 달러에 이를 것입니다. 공식 문서에 따르면 자율 주행 기능 구축에 막대한 자금이 투자되었으며 이로 인해 Rivian의 수익성 달성 일정이 직접적으로 지연되어 원래 2027년경에 설정한 긍정적인 EBITDA 목표가 다시 지연되었습니다.

얼마 전에 공개된 또 다른 문서에서 Rivian은 Uber와의 새로운 협력을 소개했습니다. 두 당사자는 최대 12억 5천만 달러 규모의 자율 주행 온라인 차량 호출 차량을 공동으로 구축할 계획입니다. 이 문서는 또한 지속적인 고강도 R&D 투자로 인해 리비안이 내년에 긍정적인 EBITDA를 달성할 것으로 기대하지 않는다는 점을 강조했습니다. 자본시장의 경우, 폭스바겐이 최대주주가 된다는 것은 리비안의 기술 노선을 강력하게 지지할 뿐만 아니라, 아직 현금 소모 단계에 있는 이 전기자동차 회사가 소프트웨어와 자율주행 시대에 수익성을 향한 확실한 길을 찾을 수 있다는 내기이기도 합니다.