7월 1일 로이터 통신에 따르면, 이 문제에 정통한 두 사람은 일본 소프트뱅크 그룹이 OpenAI 주식에 대한 담보로 100억 달러 규모의 마진 대출을 모색하기 위해 은행 컨소시엄 그룹과 협상을 재개했다고 밝혔습니다. 이전 협상은 민간기업 평가의 어려움에 대한 은행들의 우려로 인해 중단됐다. 일본 기술투자 대기업은 대출기관의 우려를 완화하기 위해 소프트뱅크 자체가 상환보증을 제공하자고 제안했다. 담보로 사용된 OpenAI 주식의 가치가 떨어지면 은행은 SoftBank 자체에서 회복할 수 있으며 더 이상 지분 자산의 이 부분에 국한되지 않습니다.

대출컨소시엄에 참여하는 기관으로는 골드만삭스그룹, JP모건체이스앤컴퍼니, 일본 미즈호파이낸셜그룹 등이 포함될 것으로 알려졌다. SoftBank와 OpenAI는 논평 요청에 응답하지 않았으며 Goldman Sachs, JPMorgan Chase 및 Mizuho는 논평을 거부했습니다. 소식통은 이번 자금 조달이 소프트뱅크의 야심찬 인공지능 투자 전략을 지원하려는 노력의 일환이라고 지적했습니다. 이러한 유형의 마진 대출은 본질적으로 회전 신용 한도와 유사합니다.

협상 초기 단계에서 SoftBank는 대출금이 "ChatGPT" 개발자의 지분으로 완전히 뒷받침되기를 바랐지만, 은행은 이 합의가 일단 모기지 자산의 가치가 손상되면 은행이 SoftBank의 다른 자산에 의지할 수 없다는 것을 의미한다고 제안했습니다. 이러한 구조에서는 소프트뱅크가 담보 가치가 부족할 경우 법적으로 부채를 상환할 의무가 없습니다. 이러한 교착상태는 평가를 판단하기가 더 어렵고 주식을 공개적으로 거래되는 주식만큼 빠르게 시장에서 판매할 수 있는 비상장 기업의 주식을 담보로 한 대출을 처리하는 데 은행이 점점 더 주의를 기울이고 있음을 강조합니다.

Reuters는 현재 은행이 OpenAI의 특정 가치 평가에 대해 추가적인 우려를 갖고 있는지 확인할 수 없습니다. 지난 몇 년간 OpenAI, Anthropic 등으로 대표되는 대형 인공지능 기업의 가치 평가는 급격히 확대되었습니다. 그 배경에는 인공지능(AI) 분야의 패권을 놓고 글로벌 기술 거대 기업들이 치열한 경쟁을 벌이고 있는 것이다. SoftBank 창립자인 손정의(Masayoshi Son)가 이끄는 일본 대기업은 OpenAI의 세계 최대 지지자 중 하나가 되었으며, SoftBank를 인공 지능 분야의 핵심 투자자로 만드는 것이 전략적 목표입니다.

소프트뱅크는 지난해 오픈AI와 오라클과 함께 발표한 대규모 데이터센터 프로젝트 '스타게이트'를 포함해 오픈AI와 관련 인공지능 인프라 프로젝트에 600억 달러 이상을 투자했다고 이 문제에 정통한 소식통이 전했다. 이러한 막대한 투자를 지원하기 위해 소프트뱅크는 지난 몇 년 동안 부채와 자산 담보 자금 조달에 크게 의존해 왔습니다. 최근 몇 달 동안 회사는 투자 포트폴리오를 중심으로 다양한 자금 조달 옵션을 탐색했습니다.

작년에 소프트뱅크는 칩 설계 회사 Arm Holdings의 지분을 뒷받침하는 마진 대출로 50억 달러를 조달하려고 했습니다. Arm의 주가는 인공지능 열풍에 힘입어 급등했으며, 이로 인해 대출 담보의 가치 평가가 더 쉬워지고 필요한 경우 대출 은행에 의해 청산될 수도 있습니다. OpenAI 지분으로 담보된 대출과 달리 Arm은 상장 회사이고, 주식은 매우 유동적이며, 가격은 투명하고, 위험은 은행이 더 잘 통제할 수 있습니다.

Bloomberg에 따르면 이전에 SoftBank는 OpenAI 지분 보유를 담보로 한 마진 대출을 통해 최소 100억 달러를 조달하려고 시도했습니다. 이후 많은 대출 기관의 망설임으로 인해 한때 자금 조달 목표가 약 60억 달러로 낮아졌습니다. 오픈AI는 올해 6월 비밀리에 미국 규제당국에 기업공개(IPO) 신청서를 제출했다. 상장이 완료되면 소프트뱅크의 OpenAI 지분은 가치평가 및 향후 실현 측면에서 더욱 투명해지고 운용 가능해질 것으로 기대된다.

SoftBank는 또한 엄청난 만기 압력에 직면해 있습니다. 회사는 2027년 3월 이전에 최대 400억 달러에 달하는 브리지 대출을 상환해야 합니다. 이 대출은 원래 OpenAI에 대한 투자 레이아웃을 가속화하는 데 사용되었습니다. 소프트뱅크는 앞서 "기존 자산과 기타 자금조달 수단을 활용해 차입금을 상환할 가능성이 높다"고 밝힌 바 있다.

손정의 회장은 올해부터 데이터센터, 반도체, 로봇 등 핵심 인프라에 걸쳐 소프트뱅크의 인공지능(AI) 분야 투자 속도를 더욱 가속화해 글로벌 인공지능 산업의 급속한 확장의 중심에 소프트뱅크가 자리잡기를 희망하고 있다.