요약:
이 문제에 정통한 소식통에 따르면 Amazon은 대차대조표를 최적화하기 위해 새로 설립된 특수 수단을 통해 약 80억 달러 상당의 Nvidia 고급 칩을 외부 투자자에게 판매할 계획입니다. 회사는 이번 거래에 대한 시장 선호도를 측정하기 위해 최근 몇 주 동안 투자자들과 대화를 나눴습니다. 계획에 따르면 아마존은 미국 전역의 데이터센터에 배포된 수천 개의 그레이스 블랙웰 칩을 분사해 특수목적차량(SPV)으로 이전할 예정이다.
아마존은 이러한 고급 인공 지능 칩을 특수 목적 차량에 다시 임대하여 채권 발행을 통해 외부 투자자를 소개할 것입니다. 이러한 고가의 반도체 자산을 투자자에게 이전함으로써 Amazon은 대차대조표에서 보다 자산이 가벼운 운영 모델로 전환할 수 있습니다.
아마존은 논평을 거부했습니다.
제안된 운영은 거대 기술 기업들이 데이터 센터 인프라에 대한 막대한 투자 자금을 조달할 혁신적인 방법을 찾고 있는 가운데 나온 것입니다. 이러한 인프라 비용의 대부분은 고급 인공 지능 모델을 훈련하는 데 사용되는 칩에서 발생합니다.
기술 기업들은 신용 등급을 유지하기 위해 대차대조표에서 부채를 제거하기 위해 다양한 수단을 사용하고 있습니다. 기업은 프로젝트 자금을 조달하기 위해 부채를 직접 조달하는 대신 잔존 가치 보증을 제공하여 대출자에게 칩이나 데이터 센터의 미래 가치를 약속합니다. 이 모델은 기술 거대 기업이 실제로 감수하는 위험의 규모를 가립니다.
투자자들은 아마존의 현재 더블A 등급에 힘입어 아마존이 투자 등급 신용등급을 획득해 보험, 연기금 등 더 폭넓은 투자자들이 거래에 참여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
정보통에 따르면 Amazon은 또한 운송업체 지분의 최대 10%를 매각할 계획이며 이는 Amazon이 더 이상 해당 법인의 지분을 보유하지 않음을 의미한다고 덧붙였습니다. Amazon과 투자자 간의 협상은 여전히 진행 중이며 계획은 변경될 수 있습니다.
정보통에 따르면 이 거래에 관련된 칩은 Amazon이 구입하거나 임대했으며 네바다와 버지니아를 포함한 미국 5개 주에 있는 10개 이상의 데이터 센터에 배포되었다고 합니다.
Nvidia의 Grace Blackwell 칩은 회사의 가장 진보된 제품 중 하나이지만 곧 최신 Vera Rubin 칩으로 대체될 예정입니다.
OpenAI, Anthropic 및 기타 주요 인공 지능 연구소(Amazon은 두 가지 모두에 최대 830억 달러를 투자하겠다고 약속했습니다)는 최신 세대의 칩을 사용하여 모델을 훈련합니다. 이전 세대의 칩은 비즈니스 애플리케이션 운영에 계속 사용됩니다. 규제 문서에 따르면 아마존은 각 세대의 반도체 제품이 최소 5년 동안 지속될 것으로 기대하고 있습니다.
아마존의 올해 자본 지출은 미화 2,200억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 중 대부분은 고급 칩 구입과 인공지능 데이터 센터 확장을 위해 클라우드 사업인 AWS에 투자될 예정입니다.
아마존은 투자를 지원하기 위해 자본시장을 통해 자금을 조달했습니다. 올해 3월 회사는 약 500억 달러 규모의 회사채를 발행할 계획을 발표했습니다. 강력한 시장 수요로 인해 자금 조달 규모가 원래 370억 달러에서 늘어났습니다. 그러나 지난 7월 250억 달러 규모의 채권을 발행하자 장기채권 시장의 수요가 약해졌고 투자자들은 더 높은 수익률을 요구했습니다.
그래픽 프로세서를 담보로 하는 자금 조달 모델은 칩을 빌려 자금을 조달하는 안정적인 능력에 의존하는 CoreWeave와 같은 회사에서 매우 인기가 있습니다.
고객의 차입 비용 절감을 돕기 위해 NVIDIA는 대형 월스트리트 기관과 협력하여 8월에 미화 5,000억 달러 규모의 금융 플랫폼을 구축했으며, 해당 부채에 대해 최대 미화 125억 달러에 대한 최종 지원을 제공하겠다고 약속했습니다.
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