요약:
엔비디아 CEO 젠슨 황은 인공지능(AI) 칩에 대한 고객 주문 수요가 회사의 공급 능력을 계속 초과하고 있다고 말했습니다. 황 대표는 목요일 공개된 'BG2' 팟캐스트 인터뷰에서 "매일은 아니더라도 거의 매주" 신규 주문이 쏟아지고 있다고 밝혔다.
황의 발언은 기술주가 급격한 매도세를 보이고 있는 가운데 나온 것으로, 구매자가 인공지능 산업의 대규모 확장을 위해 어떻게 자금을 조달할 것인지에 대한 의문을 제기하고 있습니다. 지난 6거래일 동안 미국 반도체 부문의 시장 가치는 약 1조 6400억 달러 증발했습니다. 투자자들은 AI 인프라 구축에 사용되는 자금이 부채 조달에서 나오는지 여부에 대해 점점 더 우려하고 있습니다.
Huang Renxun은 "우리는 공급을 계속 늘리고 있으며 주문량도 계속 증가하고 있습니다"라고 말했습니다.
대형 클라우드 서비스 제공업체, 신흥 AI 클라우드 운영업체, 장비 제조업체 모두 대량 주문을 했습니다. Huang Renxun은 고객이 최소 1년 전에 수요를 예측하고 있으며 가장 큰 고객은 심지어 2년 전에 계획을 세웠다고 말했습니다.
그러나 Nvidia가 이러한 고객에게 할당하는 용량은 실제 요구 사항보다 훨씬 낮습니다.
Huang Renxun은 전력 부족, 미완성 데이터 센터, 제조 부품 등의 요인도 회사의 공급 확대 속도를 제한하고 있다고 말했습니다.
월스트리트 질문: 누가 비용을 지불할 것인가?
동시에 투자자들은 인공지능 기업이 막대한 차입금을 감당할 만큼 충분한 수익을 창출할 수 있는지 의문을 제기하고 있습니다.
CoreWeave는 약 500억 달러의 부채를 안고 있으며 일부 채권의 수익률은 16%에 육박합니다. 이는 재무 건전성에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있다는 신호입니다.
그러나 Nvidia가 지원하는 클라우드 제공업체는 6월 말에 매출 잔고가 1,040억 달러에 달한다고 보고했습니다.
Nvidia는 CoreWeave의 약 10%를 소유하고 있으며 2032년까지 판매되지 않은 컴퓨팅 성능을 구매하기로 합의했습니다. 이는 Nvidia가 업계에서 갖는 재정적 노출을 강조하는 합의입니다.
목요일 인터뷰에서 Jen-Hsun Huang은 CoreWeave가 "매일 더 강해지고 있다"고 말했으며 추가 재정 지원이 필요하지 않다고 말했습니다.
BG2 팟캐스트 인터뷰에서 Huang은 OpenAI와 Anthropic이 AI 인프라에 수조 달러를 투자할 만큼 충분한 수익을 창출해야 한다는 우려를 반박했습니다.
"현재 상황에 대해 오해가 있다"고 말했다.
Huang Renxun은 인공 지능의 최전선에 있는 연구소가 Nvidia 컴퓨팅 사업의 약 25~30%를 차지한다고 추정합니다. 나머지 수요는 전통적인 컴퓨팅, 스타트업, 다양한 전문 애플리케이션을 개발하는 기업에서 나옵니다.
“성공하기 위해 수조 달러의 수익이 필요한 것은 아닙니다.”라고 Huang은 말했습니다.
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