요약:
델 테크놀로지스의 마이클 델 최고경영자(CEO)는 최근 2027년 고대역폭메모리(HBM)와 동적랜덤액세스메모리(DRAM) 등의 타이트한 수급 상황이 더욱 악화될 것으로 예상된다며 글로벌 반도체 공급 상황을 경고했다. 인공지능 인프라 구축 수요가 계속 급증하면서 글로벌 메모리 생산능력 증가율도 더 이상 시장 수요를 충족하지 못해 AI 서버 산업 발전을 가로막는 핵심 병목 현상이 되고 있다.
현재 Dell의 기업 및 인공 지능 서버 주문 잔고는 미화 950억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 시장 수요의 강한 성장에도 불구하고 이러한 주문을 실제 수익으로 성공적으로 전환할 수 있는 능력은 메모리 칩의 충분한 공급 여부에 달려 있습니다.
최근 몇 년간 생성 인공 지능(Generative Artificial Intelligence)의 급속한 발전과 초대형 데이터 센터의 컴퓨팅 성능에 대한 수요 급증으로 인해 첨단 메모리 제품이 시장 경쟁의 핵심 자원이 되었습니다. 최신 AI 서버는 HBM에 크게 의존하여 고성능 GPU 및 AI 가속기와 함께 작동하여 대규모 모델 훈련 및 추론에 필요한 컴퓨팅 성능을 제공합니다. 이로 인해 메모리 부족은 한편으로는 Dell의 AI 비즈니스의 급속한 성장을 이끌었지만, 다른 한편으로는 제공 능력을 제한하는 가장 큰 장애물이 되었습니다.
Wall Street Journal에 따르면 Michael Dell은 제한된 메모리 공급 문제가 최대 4년까지 지속될 수 있다고 믿고 있습니다. 새로운 반도체 공장이 기획부터 본격 생산에 이르기까지는 보통 수년이 걸리기 때문에 현재 업계에서는 신규 생산 능력의 상당 부분이 2029년이나 2030년이 되어야 풀릴 것으로 예상하고 있다. 그때까지는 시장 수급 불균형이 계속 존재할 것으로 보인다.
메모리 가격이 계속 오르면서 AI 서버 등 고급 시스템의 제조 비용도 동시에 오르고 있다. 이러한 구조적 부족은 장비 제조업체의 생산 계획에 영향을 미칠 뿐만 아니라 전체 AI 산업 체인에 더 큰 압박을 가하고 있습니다.
공급 부족으로 인한 위험을 줄이기 위해 Dell은 최근 몇 년간 상대적으로 신중한 운영 전략을 채택해 왔습니다. 역대 최대 규모인 950억 달러 규모의 AI 서버 수주 잔고에 직면한 이 회사는 너무 많은 부품을 미리 비축하고 많은 운전 자본을 묶는 것을 피하기 위해 열심히 노력하고 있습니다.
Dell은 간소화된 재고 모델을 채택하여 최종 조립 계획에 따라 DRAM 구매 시간을 조정하고, 생산 단계에 가까워졌을 때 필요한 메모리만 구매하여 재고 잔고 위험을 줄이고 자본 유동성을 유지합니다. 이러한 움직임은 요구사항 변화에 따라 회사가 더욱 유연한 상태를 유지하는 데 도움이 됩니다.
동시에 Dell은 공급업체와 장기 공급 계약을 체결하고 고객 선불금을 사용하여 고급 메모리 리소스를 미리 확보했습니다. 향후 가격 인상 및 공급 변동으로 인한 영향을 완화하기 위해 삼성전자, SK하이닉스 등 산업 체인 회사에서도 유사한 관행을 널리 채택했습니다.
인공 지능 인프라에 대한 투자에 대한 시장의 열정은 여전히 높지만, Michael Dell은 글로벌 메모리 공급이 향후 몇 년 동안 업계 확장을 제한하는 중요한 요소로 남을 것이라고 지적했습니다. AI 컴퓨팅 성능에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 새로운 생산 능력을 위한 긴 건설 주기를 고려할 때 메모리 부족 문제는 단기적으로 완화하기 어려울 수 있으며, 2027년에는 더욱 심화될 수도 있습니다.
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