요약:
인공지능 기업 Anthropic은 세계 역사상 최대 규모의 기업공개(IPO)가 될 수 있는 일을 준비하고 있으며, Nvidia는 초석 투자자로 참여를 고려하고 있습니다. 이 문제에 정통한 소식통에 따르면 Anthropic은 IPO를 통해 최대 1000억 달러를 조달할 계획이며, 상장 후 회사 가치는 약 2조 달러에 이를 수 있습니다. 엔비디아는 자사주 매입을 위해 최대 100억 달러를 투자하는 것을 고려하고 있습니다.
궁극적으로 이 규모로 완료된다면 Anthropic의 상장은 세계 최대 IPO라는 새로운 기록을 세울 것이며, 최첨단 인공 지능 기업에 대한 자본 시장의 엄청난 가치 평가와 엄청난 컴퓨팅 능력 요구에 대한 주요 테스트가 될 것입니다. 관련 협상은 아직 진행 중이며, 구체적인 투자 금액 및 거래 조건은 변경될 수 있습니다. 토론은 비공개이기 때문에 사람들은 익명을 조건으로 말했습니다.
Nvidia가 Anthropic IPO에 참여할 수 있다는 소식은 이전에 공개되지 않았습니다. 거래가 최종적으로 마무리되면 Nvidia는 Anthropic이 공개될 때 Anthropic의 중요한 전략적 지지자가 되는 동시에 양 당사자 간의 이미 긴밀한 비즈니스 관계를 더욱 심화시킬 것입니다. 세계 최대의 AI 가속기 공급업체 중 하나인 Nvidia 자체도 Anthropic의 가장 중요한 고객 중 하나입니다.
소위 초석 투자자는 일반적으로 IPO가 더 넓은 시장에 공식적으로 출시되기 전에 특정 규모의 주식을 청약하기로 약속한 대규모 기관 투자자를 말합니다. 특히 대규모 IPO의 경우 강력한 초석 투자자의 지원을 미리 확보하면 다른 잠재적 투자자에게 강한 신뢰 신호를 보낼 수 있습니다. 최근 몇 년간 주요 기술 기업이 IPO를 확대함에 따라 이러한 계약이 점점 일반화되었습니다.
예를 들어 Nvidia와 Amazon은 모두 칩 설계 회사인 Arm이 상장했을 때 초석 투자자가 되었습니다. 사우디 공공 투자 기금은 SpaceX의 IPO에 참여하여 초석 투자자가 되었습니다. Anthropic이 이번에 Nvidia를 초석 투자자로 소개할 수 있다면 이번 슈퍼 IPO에 대한 시장의 관심은 더욱 높아질 것입니다.
더욱 주목할만한 점은 Nvidia와 Anthropic의 관계 자체가 현재 AI 산업 체인의 매우 전형적인 특징을 반영한다는 것입니다. 대규모 AI 모델을 개발하는 회사는 엄청난 양의 컴퓨팅 리소스를 구매해야 하며, 이러한 컴퓨팅 리소스를 제공하는 칩 제조업체는 결국 AI 회사의 투자자가 될 수 있습니다. AI 모델 훈련 및 추론에 필요한 컴퓨팅 성능이 계속 증가함에 따라 칩 공급업체, 클라우드 컴퓨팅 회사 및 모델 개발자 간의 경계가 점점 모호해지고 있습니다.
Anthropic은 현재 NVIDIA GPU에 크게 의존하고 있지만 칩 공급업체 다각화도 적극적으로 추진하고 있습니다. Claude AI 모델 시리즈에 대한 수요가 급격히 증가함에 따라 Anthropic의 컴퓨팅 리소스에 대한 수요는 매우 큰 규모에 도달했으며 단일 칩 공급업체에만 의존하여 장기적인 개발 요구를 충족하는 것은 분명히 어렵습니다.
이르면 2025년 11월에 Nvidia는 Anthropic에 최대 100억 달러를 투자하고 Anthropic과 보다 광범위한 협력 계약을 체결할 계획을 발표했습니다. 당시 Anthropic은 Microsoft의 Azure 클라우드 컴퓨팅 서비스에서 300억 달러 상당의 컴퓨팅 성능을 구매하기로 약속했으며 이러한 컴퓨팅 리소스는 Nvidia 칩에서 제공됩니다.
Anthropic의 현재 투자자 및 컴퓨팅 자원 제공업체 라인업도 매우 고급스럽습니다. Amazon과 Google은 둘 다 Anthropic의 중요한 투자자이자 주요 컴퓨팅 전력 공급업체입니다. Anthropic은 올해 4월 향후 10년 동안 Amazon AWS에 1,000억 달러 이상을 투자하고 100만 개 이상의 Amazon Trainium2 칩을 사용할 계획이라고 발표했습니다.
동시에 Anthropic은 Google 및 Broadcom과 협력하여 수 기가와트의 TPU 컴퓨팅 성능을 추가하고 있습니다. Claude의 비즈니스가 급속히 확장됨에 따라 회사는 컴퓨팅 리소스 공급 부족 문제를 완화하기 위해 새로운 컴퓨팅 성능 소스를 지속적으로 찾고 있습니다.
Anthropic은 기본 하드웨어 비용을 더 잘 이해하기 위해 노력하기 시작했습니다. 회사는 클로드 모델에 최적화된 맞춤형 AI 칩을 연구하고 설계하기 위해 내부 팀을 꾸리고 있다. 이 계획이 궁극적으로 성공한다면 Anthropic은 향후 AI 모델 개발자가 될 뿐만 아니라 점차적으로 AI 컴퓨팅 하드웨어 설계에 참여할 수도 있습니다.
이번 IPO에 따른 가치 상승도 놀랍습니다. 올해 5월 Anthropic은 650억 달러 규모의 자금 조달을 완료했으며, 사후 가치 평가액은 9,650억 달러에 달했습니다. 7월 말까지 회사의 연간 수익 실행률은 650억 달러를 초과했지만 2025년 말 수치는 약 90억 달러에 불과합니다.
즉, Anthropic은 반년이 조금 넘는 기간 동안 연간 수익 실행률을 여러 번 높였습니다. 또한 회사는 현재 매출이 2028년까지 약 1,900억 달러에서 2,000억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 엄청난 매출 기대는 미화 2조 달러의 미래 가치를 뒷받침하는 중요한 기반 중 하나입니다.
Anthropic이 약 2조 달러의 가치 평가로 상장된다면 세계에서 가장 가치 있는 기술 회사 대열에 합류하게 될 것입니다. 설립된 지 오랫동안 되지 않은 AI 기업에게 이런 평가는 자본시장이 향후 몇 년간 전례 없는 규모로 생성적 인공지능(Generative Artificial Intelligence)과 최첨단 AI 모델의 사업 잠재력에 베팅하고 있다는 것을 의미한다.
앤트로픽은 올해 11월 미국 중간선거 이전에 상장을 완료할 계획이다. 이 시간표가 실현된다면 올해 미국 IPO 시장에서 가장 주목받는 거래 중 하나가 될 것이며 2026년에도 미국 IPO 시장의 뜨거운 시장을 더욱 이어갈 수 있을 것이다.
올해 미국 IPO 시장은 크게 상승했습니다. 8월 말 기준 특수목적인수회사(SPAC)를 제외한 미국 IPO의 누적 자금조달 규모는 1370억 달러로 사상 최대치를 기록했다. 올해 6월 SpaceX의 상장으로 초대형 기술 기업의 IPO에 대한 시장의 관심이 더욱 높아졌습니다.
Anthropic이 현재 계획대로 최종적으로 1000억 달러를 조달한다면 IPO 자체가 자본 시장 역사상 슈퍼 딜이 될 것입니다. NVIDIA가 초석 투자자가 되기 위해 100억 달러를 투자한다면, 이는 글로벌 AI 칩 거대 기업이 Anthropic의 컴퓨팅 성능 요구 사항에 대한 지속적인 성장을 통해 수익을 얻을 뿐만 아니라 이 AI 모델 회사의 장기적인 자본 가치를 직접 공유하기를 희망한다는 것을 의미합니다.
그러나 모든 수치는 아직 협상 단계에 있으며 Anthropic의 최종 자금 조달 규모, 상장 가치 평가 및 Nvidia의 실제 투자 금액은 변경될 수 있습니다. 사업설명서가 정식으로 제출되고 발행계획이 확정되기 전에는 기업가치 2조달러, 자금조달규모 1000억달러 모두 최종 결과로 볼 수 없다.
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