요약:
9월 19일 Financial Times에 따르면 투자자들은 경쟁, 가격에 민감한 고객, AI가 인류를 파괴할 수 있는 잠재적 위험이 모두 이 주목받는 IPO에 그림자를 드리우고 있기 때문에 Anthropic이 놀라운 성장률을 유지할 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다.
인류
Anthropic의 연간 수익은 7월에 650억 달러로 치솟았고, 후원자들은 그 숫자가 연말까지 1,200억 달러를 초과할 것으로 예상하고 있으며, 이를 통해 Anthropic은 역대 가장 빠르게 성장하는 사업이 될 것입니다.
그러나 회사 성과에 정통한 투자자들이 제공하는 광범위한 IPO 평가에 반영된 이러한 속도를 유지할 수 있는지 여부에 대해서는 상당한 불확실성이 남아 있습니다.
현재 가치가 9,650억 달러에 달하는 Anthropic은 상장 후 1조 5천억 달러에서 4조 달러 사이의 가치로 거래될 수 있으며, 이는 Amazon의 시가총액과 대략 동등한 범위라고 그들은 말했습니다.
"OpenAI와 Anthropic의 합산 순수익이 1,000억 달러에 이르렀다는 것은 놀라운 일입니다. 그러나 그것이 결국 어떻게 될지 말하기에는 너무 이르다"라고 AI 연구소를 추적하는 연구 회사 SemiAnalytic의 분석가인 Joey Brookhart는 말했습니다.
OpenAI가 다시 작동합니다
투자자들의 잠재적인 우려 중 하나는 Anthropic의 주요 경쟁자인 OpenAI의 재등장입니다. 모델링 플랫폼 OpenRouter의 데이터에 따르면 ChatGPT 개발자는 7월 GPT 5.6을 출시한 이후 증가하는 고객 지출을 유치해 2년 반 만에 주간 사용자 지출에서 Anthropic을 능가했습니다.
현재 OpenAI는 이번 달 초에 출시한 Astra가 역대 최고의 모델이라고 주장합니다. 회사는 자체 IPO를 연기했으며 1조 2천억 달러의 가치로 새로운 자금을 조달하기 위해 투자자들과 초기 협상을 진행하고 있습니다.
GPT-6 Astra가 좋은 반응을 얻었습니다
두 회사 모두 '개방형' 모델로 인한 잠재적 위협에 직면해 있습니다. 이러한 유형의 AI 소프트웨어에 대한 모델 매개변수는 공개적으로 사용 가능하며 필요에 따라 사용자 정의할 수 있습니다.
이러한 저가형 모델은 현재 DeepSeek, Dark Side of the Moon 등 중국 기업과 Meta 등 거대 기술 기업이 주로 개발하고 있습니다. 그들의 성능은 OpenAI 및 Anthropic과 같은 회사의 보다 발전된 "비공개 소스" 최첨단 모델에 점차 접근하고 있으며 계속해서 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
기업 결제 회사인 Ramp의 공동 창립자이자 공동 CEO인 Eric Glyman은 "연구소 간 실제 가격 경쟁을 본 것은 이번이 처음입니다."라고 말했습니다.
그는 Ramp와 많은 고객이 특정 작업에 따라 경쟁 모델 간에 전환하며 라우팅 도구를 사용하면 공급업체 전환이 더 쉬워지고 연구소가 고객을 확보하기가 더 어려워진다고 덧붙였습니다. 그 결과 회사는 AI 지출을 40% 줄였습니다.
"식료품을 사기 위해 페라리를 빌릴 필요는 없습니다"라고 Greiman은 말했습니다. 그는 사용 패턴의 변화로 인해 "지능 포화 상태에 도달했나요?"라는 의문이 제기된다고 덧붙였습니다.
Microsoft CEO Satya Nadella를 포함한 경영진은 경쟁이 가격을 낮추고 사용자가 가장 비용 효율적인 모델로 전환함에 따라 AI 모델이 결국 '상품화'될 것이라고 오랫동안 주장해 왔습니다.
Anthropic은 경쟁사보다 고객을 더 잘 유지하고 있습니다. Yale University의 경제학 교수인 Aleh Tsyvinski는 OpenRouter의 데이터를 분석한 결과, Anthropic 사용자의 22.5%가 첫 사용 후 12개월 후에도 해당 모델을 계속 사용하고 있는 반면 OpenAI 사용자의 약 13.2%가 해당 모델을 사용하고 있음을 발견했습니다.
Anthropic에 대해 낙관적인 투자자들은 AI에 대한 수요가 증가함에 따라 미국의 두 선도적인 연구소 모두 번성할 것이라고 믿습니다. OpenRouter의 데이터에 따르면 OpenAI와 Anthropic은 지난해 초보다 토큰 사용량이 250배 증가하는 등 빠르게 성장하고 있습니다.
2022년 말 ChatGPT 챗봇 출시 이후 두 회사는 새로운 성장 동력을 찾는 데 능숙했습니다. 이제 그들은 연구의 한계를 뛰어넘고 제품을 더욱 연마함으로써 이러한 붐을 계속 이어나가기를 희망합니다.
“AI가 정말 성공하고 비즈니스 모델을 형성할 수 있다면 Anthropic이 그 중심에 있을 것입니다.” 전 Andreessen Horowitz 파트너 Mike Paulus는 이렇게 말했습니다. 그의 가족 사무실이 회사에 투자했습니다.
Amodei는 모델 개발 속도를 늦출 것을 요구
그러나 그는 "AI가 실제로 작동할 수 있는지 여부는 여전히 공개된 질문이며 모든 시장을 뒤덮는 전쟁이 될 것입니다. OpenAI가 있을 것이고 기존 플레이어도 있을 것이며 개방형 모델도 있을 것입니다. 이는 결코 쉬운 독점이 아닙니다."
이 경쟁은 더 큰 질문을 제기합니다. 최첨단 AI 회사가 수익성이 높은 초기 소프트웨어 회사의 경제성을 복제할 수 있습니까?
또한 투자자들은 Anthropic의 수익이 최대 고객과 클라우드 파트너에게 집중되는 정도를 면밀히 조사하고 Trump 행정부의 간섭 위험을 저울질하고 있습니다.
AI가 인류를 멸망시킬 위험
또 다른 우려는 AI의 발전이 사회적 위기를 초래할 것이라는 점이다. 인류학 연구자 제이콥 콕슨(Jacob Coxon)은 "AI를 개발하는 사람들은 AI가 10년 안에 우리 모두를 죽일 수 있다고 진심으로 믿는다"며 사임을 발표했다.
Anthropic CEO Dario Amodei는 이후 AI 연구소에 안전을 보장하기 위해 최첨단 시스템의 개발 속도를 늦출 것을 요청했습니다. 이를 통해 인류는 수백억 달러의 교육 비용을 절약할 수 있을 뿐만 아니라 경쟁사, 특히 중국의 경쟁사에게 기술 격차를 해소할 수 있는 더 많은 시간을 제공할 수 있습니다.
“이들 (AI 연구소의) CEO들은 '속도를 늦추고 조심해야 한다'고 말하고 있고, 시장은 '그래... 하지만 이익에 대한 유혹이 너무 크다'고 말하고 있다"고 투자자 파울루스는 말했다. "미래를 되돌아보면 우리가 왜 그들의 경고를 진지하게 받아들이지 않았는지 의아해할 수도 있습니다."
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