업계 임원들은 인도중앙은행이 소비자 신용의 높은 성장을 줄이기 위해 여러 가지 조치를 취했다고 밝혔는데, 이는 소비자 지출과 남아시아 시장의 많은 스타트업에 영향을 미칠 것입니다. 인도중앙은행은 은행과 비은행 금융회사(NBFC)의 무담보 개인대출, 신용카드, 내구소비재 대출의 위험 가중치를 25%에서 125%로 늘렸습니다. RBI는 새로운 조치에는 모기지, 자동차 대출, 교육 대출은 물론 금 담보 부채도 제외된다고 밝혔습니다.
은행에 대해서도 유사한 조치가 발표되었습니다. 은행과 비은행 금융회사의 신용카드채권 위험 비중을 각각 125%, 100%에서 150%, 125%로 높인다.
이번 결정은 무담보 대출이 총 신용 확대 비율의 거의 두 배로 증가하고 있다는 데이터가 나타난 후에 나왔습니다. 골드만삭스 애널리스트들은 지난 금요일 이번 조치로 인해 인도중앙은행이 “이러한 대출 증가를 점점 더 경계하고 있다”고 밝혔다.
대출 파트너의 강화는 소비자에게 대출금을 지급하기 위해 주로 NBFC에 의존하는 많은 스타트업에 영향을 미칠 것입니다. 어떤 낙진을 피하기 위해 익명을 요구한 한 핀테크 창업자는 이번 조치로 인해 성장이 "약간" 감소하는 동시에 스타트업이 차입할 수 있는 자본 비용도 증가할 것이라고 말했습니다.
"Paytm의 대출 파트너의 경우 더 높은 금융 비용과 더 높은 자본 요구 사항이 BNPL/PL의 제품 수익성에 영향을 미칠 것입니다." Jefferies의 분석가들은 보고서에서 다음과 같이 썼습니다. "그들은 신용 기준을 강화하거나 성장 속도를 늦춤으로써 현재의 높은 성장 수준에 대응할 수 있습니다."
분석가들은 이번 조치가 무담보 대출의 과도한 증가와 비은행 금융회사의 은행 자금 의존도 증가에 대한 RBI의 우려를 보여준다고 말했습니다.
Goldman Sachs 분석가들은 "우리는 이러한 조치의 시행이 적어도 이론상으로는 소비자 대출의 구조적 ROI를 감소시킬 것이라고 믿습니다. 특히 은행 시스템에서 자금에 접근하는 데 드는 비용이 더 높고 경쟁이 치열한 NBFC의 경우 더욱 그렇습니다. 경쟁이 심화되면 단위 경제가 낮아지고 성장이 둔화되며 자산 품질 문제가 발생할 수 있다는 점을 앞서 강조한 바와 같습니다."
역사적으로 무담보 개인 대출 비율이 가장 높았던 Bajaj Finance, IDFC First 및 SBI를 포함한 많은 대출 기관이 가장 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다.
"지난 몇 년 동안 인도 금융 부문에서 NBFC에 대한 은행 자금 조달이 증가해 왔으며 현재 NBFC 차입의 50% 이상을 차지하고 있습니다. 반면에 뮤추얼 펀드/보험사 차입 비율은 감소하고 있습니다. 이로 인해 그들은 이전 RBI 발표에 따라 조치를 취하게 되었고, 결과적으로 NBFC가 은행에서 차입하는 데 더 많은 비용이 들게 될 것입니다. 또한 우리는 이것이 다른 차입 소스와의 경쟁을 심화시켜 전반적인 자금 조달 비용이 증가합니다."라고 Goldman Sachs 분석가는 덧붙였습니다.