예측 시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)은 무기한 선물(“perps”) 거래 사업 진출을 공식 발표하며 금융 파생상품 영역을 더욱 확장했습니다. 이러한 움직임은 미국의 규제된 예측 시장 플랫폼인 주요 경쟁사인 Kalshi가 무제한 계약을 포함한 암호화폐 거래 상품을 출시할 계획이라는 보도에 따른 것입니다. 무기한 선물이라 불리는 것은 정해진 만기일이 없는 선물 계약을 말합니다. 계좌 증거금이 충분하다면 투자자는 장기간 레버리지 포지션을 보유하고 언제든지 포지션을 청산할 수 있습니다.
폴리마켓은 무기한 상품이 암호화폐를 포괄할지 여부를 명확히 밝히지 않았지만 플랫폼은 항상 암호화폐 친화적이었습니다. 이 회사는 Ethereum 및 Polygon 블록체인을 기반으로 구축되었으며 거래는 주로 스테이블코인 USDC로 표시됩니다. 2024년 폴리마켓의 급속한 성장은 주로 암호화폐 거래자들에 의해 주도되었습니다. 무기한 계약이 결국 암호화폐 품종에 포함된다면 폴리마켓과 칼시는 지난 1년 동안 예측 시장 서비스를 잇달아 추가한 로빈후드, 코인베이스, 크라켄 등 플랫폼과 기능면에서 더욱 직접적으로 경쟁해 고위험 투기를 선호하는 젊은 소매 사용자를 대상으로 더욱 경쟁하게 될 것이다.
이러한 국제 개방형 계약 상품의 가용성은 미국 내에서 여전히 제한되어 있지만 암호화폐 산업 초기에는 전통적인 금융 제한을 우회하는 도구로 글로벌 암호화폐 거래자들 사이에서 매우 인기가 있었습니다. 지난 1년 동안 암호화폐 거래소 간의 무기한 계약 경쟁이 심화되었습니다. 약 1년 전, Coinbase는 암호화폐 파생상품 거래소 Deribit을 29억 달러에 인수했습니다. 이는 현재까지 암호화폐 업계 최대 인수 및 인수로, Coinbase는 국제 파생상품 시장에서 Binance와 같은 거대 기업에 정면으로 도전할 수 있는 능력을 갖추게 되었습니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 세계 최고의 중앙화된 암호화폐 거래소의 무기한 계약의 연간 거래량은 2025년에 미화 86조 2천억 달러에 달할 것이며 이는 전년 대비 약 47% 증가한 수치입니다.
현물 거래와 비교할 때, 무기한 계약은 통화 가격이 횡보하거나 전체 거래가 약할 때에도 여전히 플랫폼에 상당하고 지속적인 거래량을 가져올 수 있습니다. 암호화폐 가격이 전반적으로 정체되고 시장 거래가 위축되는 상황에서 폴리마켓과 칼시는 무기한 계약 트랙에 진입하기로 결정했는데, 이는 암호화폐 시장 심리가 침체된 상황에서 새로운 성장 지점을 열어보려는 시도로 보인다. 거래자의 경우 무기한 계약은 단기 가격 변동에 대한 추측을 증폭시키는 데 사용될 수 있을 뿐만 아니라 기존 포지션을 헤지하고 레버리지를 유연하게 사용하여 장단기 방향으로 배치하는 데에도 사용할 수 있습니다. 시장이 상승하든 하락하든 상관없이 운용할 여지가 있습니다.
업계 관계자들은 무기한 계약이 유동성을 개선하고 거래 전략을 풍부하게 하는 이점이 있지만 높은 레버리지 특성은 위험도가 높다는 것을 의미하며 마진 관리 및 위험 통제 기능에 대한 요구 사항이 더욱 엄격해진다고 지적했습니다. 현재 Polymarket은 새로운 사업에 대해 더 이상의 언급을 하지 않았으며 Kalshi는 직접 언급을 거부했습니다.