요약:
Anthropic PBC는 기업공개(IPO)를 통해 약 1조 4000억 달러의 완전 희석 가치 평가를 달성하고 기업공개를 위한 최초의 최첨단 인공지능 연구소가 되기 위해 노력하고 있습니다. Claude 챗봇 개발자와 공동 창업자는 IPO 및 사모를 통해 최대 904억 달러의 자금 조달을 모색하고 있습니다.
화요일 미국 증권거래위원회에 제출된 문서에 따르면, 기본 공모는 최대 644억 달러를 조달할 계획이며, 주식 공모 가격은 주당 70~78달러입니다. Anthropic은 8억 140만 주를 발행하고 투자자는 2,360만 주를 판매할 예정입니다.
문서에 따르면 이번 발행에는 AMD, Broadcom, Alphabet의 Google, Micron Technology, Microsoft, Nvidia 및 TSMC를 포함하여 총 260억 달러를 조달할 사모도 포함되어 있습니다.
신고서에 등재된 발행 주식을 기준으로 볼 때, 공모 가격이 범위의 상한선으로 설정된다면 Anthropic의 시가총액은 약 1조 달러가 될 것입니다. 직원 스톡 옵션, 서신 주식 및 회사의 자선 기부 매칭 프로그램을 위해 별도로 확보한 주식을 포함하면 Anthropic의 완전히 희석된 가치는 약 1조 4천억 달러가 될 것입니다.
Anthropic의 계획된 IPO가 사모에 포함되면 발행 규모는 SpaceX의 기본 발행액 750억 달러를 초과하여 역사상 최대 규모의 상장 거래가 됩니다. 그러나 Anthropic의 잠재적인 1조 4천억 달러 가치는 Musk의 회사가 상장했을 때보다 여전히 낮습니다. 공모가가 결정된 당시 스페이스X의 시가총액은 1조7700억 달러였다.
계산에 따르면 사모 및 소위 초과 할당 옵션을 포함하여 Anthropic의 야심찬 자금 조달 목표는 약 1,000억 달러에 이를 것입니다.
이 문제에 정통한 사람들에 따르면 장부가 시작될 때 IPO는 전액 청약되었으며 잠재적 투자자의 청약은 발행 가능한 모든 주식을 포함했습니다.
업계 조사 분석가인 Mandeep Singh은 "2027년까지 Anthropic의 연간 반복 수익(ARR)이 최소 1,500억 달러에 도달한다면 미화 1조 4천억 달러의 시장 가치가 합리적일 수 있습니다. 회사는 10월에 ARR을 810억 달러로 보고했으며 이후 지원을 위해 매달 최소 50억 달러의 ARR을 추가해야 할 것입니다."
Anthropic은 지난주 AI 관련 주식의 급락으로 인한 시장 불안에도 불구하고 목표를 설정했습니다. AI 주식의 매도는 데이터 센터 및 관련 인프라에 대한 더 엄격한 규제를 옹호하는 정치인들이 비용을 높이고 기술 개발을 통제할 것이라는 시장 기대에 의해 촉발되었습니다.
투자자들은 AI 분야의 현재 가치 평가가 많은 사람들이 경제와 사회 전체를 바꿀 것이라고 믿는 기술에 대한 합리적인 전망을 반영하는지, 아니면 아직 내구성이 입증되지 않은 투자 논제에 과도한 낙관론을 반영하는지 여부라는 어려운 판단에 직면하고 있습니다.
William Blair의 분석가 Arjun Bhatia는 "1조 5천억 달러의 가치 평가에서 Anthropic의 가치는 2027년 매출 예측치의 약 11배, 2028년 매출 예측치의 약 11배에 불과합니다. 이는 기껏해야 수십 년에 한 번만 발생하는 기술 변화에 직면하고 있는 Anthropic과 같은 한 세대에 한 번뿐인 기업에 매력적인 가치 평가 배수입니다."
Anthropic은 미국 증권거래위원회에 IPO 신청 서류를 제출했습니다. 대중은 처음으로 인공지능 기업의 재무 건전성을 엿볼 수 있었으며, 얼마나 많은 돈을 벌었는지뿐만 아니라 얼마나 손실을 입을 수도 있는지도 알 수 있었습니다.
Claude Code 및 경쟁업체의 유사한 도구는 소프트웨어 개발자들에 의해 널리 채택되어 인공 지능이 새로운 획기적인 약물 발견부터 복잡한 법률 및 회계 규칙 처리, 공장 운영에 이르기까지 광범위한 전문 분야를 변화시킬 수 있는 잠재력을 보여줍니다. 문서에 따르면 Anthropic 코드 베이스의 현재 코드 기여 중 90% 이상이 Claude에 의해 작성된 것으로 나타났습니다.
Anthropic은 특히 의료 및 생명 과학에 중점을 두고 이러한 분야에서 이른바 수직적 솔루션을 출시했습니다. Novartis CEO인 Vas Narasimhan은 Anthropic의 이사회에도 참여하고 있습니다.
문서에 따르면 Dario Amodei CEO를 포함한 Anthropic의 공동 창업자 7명은 IPO에서 각각 338만 주를 판매할 예정입니다.
본 거래 문서에 따르면 Anthropic의 IPO 가격은 11월 18일 수요일로 예정되어 있으며 다음날 거래가 시작됩니다.
이전에 회사는 Amodei가 JPMorgan CEO Jamie Dimon과 Claude 챗봇 개발자의 IPO에 대해 논의할 라이브 스트림 이벤트를 금요일에 개최할 계획이라고 보도했습니다.
Anthropic의 매출이 상승하고 있습니다. 문서에 따르면 10월 31일 현재 회사의 연간 수익은 810억 달러로 9월 말보다 100억 달러 증가했습니다. 이전 보고서에 따르면 7월 말 기준 Anthropic의 연간 수익은 650억 달러였습니다. Anthropic은 이 지표를 지난 28일 동안의 사용량 기반 수익과 1개월 구독 요금을 성인 수준으로 변환한 것으로 정의합니다.
Goldman Sachs 연구 분석가들은 해당 모델에서 Anthropic의 수익이 2010년 말까지 약 6,850억 달러로 급증할 것으로 예상합니다.
문서에 따르면 9월 30일 현재 회사의 3분기 매출은 전년도 같은 기간의 14억 달러에 비해 거의 170억 달러에 달했습니다. 월요일에 Anthropic은 강력한 Mythos 및 Fable 모델의 새 버전을 출시했습니다. 둘 다 이전 버전보다 빠르며 Fable도 더 저렴합니다. 현재 일부 회사에서는 기술에 대한 지출을 줄이고 있습니다.
이러한 빠른 개발 속도를 유지하려면 Anthropic은 AI 인프라 지출보다 더 빠르게 수익을 늘려야 합니다. 최신 서류에 따르면 Anthropic의 지출은 거의 9,010억 달러로 증가했으며, 그 중 대부분은 컴퓨팅 성능과 칩에 지출되었습니다. 2027년 9월까지 약 710억 달러의 지출이 예상되며, 이는 S&P 500 주식의 약 3분의 2에 해당하는 시가총액보다 큰 수치입니다.
다른 기술 회사와 달리 Anthropic은 광고 등 이를 뒷받침할 다른 수익원이 없기 때문에 인공 지능에만 집중하면 기술 비용의 급증을 훨씬 초과하는 수익을 창출할 수 있다는 점을 투자자에게 확신시켜야 합니다. SpaceX는 투자자에게 IPO를 제안할 때 개발 비전을 AI와 연결했을 수 있지만 당시 실제 수익의 대부분은 다른 비즈니스에서 나왔습니다.
그러나 이로 인해 자산 관리자, 벤처 캐피털 기관 및 일부 세계 최대 기술 기업이 Anthropic에 수백억 달러를 투자하는 것을 막지는 못했습니다. IPO 이전에는 Fidelity Investments, Capital Group 및 BlackRock과 같은 투자 기관과 Iconiq, Spark Capital 및 Sequoia Capital과 같은 벤처 캐피털 기관의 여러 펀드가 Anthropic의 주식을 보유했습니다. Alphabet의 Google, Amazon 및 Microsoft도 Anthropic의 투자자이자 고객이자 중요한 컴퓨팅 전력 공급업체입니다.
댓글