요약:
Anthropic의 주요 인수 투자 은행인 Goldman Sachs의 예측에 따르면 Anthropic의 수익은 2030년까지 미화 6,000억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. 이는 작년 수익에 비해 130배 이상 증가한 수치입니다. Goldman Sachs가 IPO의 잠재적 투자자들에게 제시한 예측 모델에 따르면 회사의 올해 총 수익은 약 520억 달러, 2027년에는 1,360억 달러, 2029년에는 4,420억 달러, 2030년에는 6,000억 달러 이상으로 증가할 것으로 예상됩니다. Anthropic의 2025년 수익은 46억 달러가 될 것입니다.
이 예측은 설립된 지 6년이 되지 않은 회사의 엄청난 성장 기대를 강조합니다. 목표가 달성되면 Claude 대형 모델 개발자는 수익 측면에서 세계 최대 규모의 회사 중 하나가 될 것입니다.
그러나 Goldman Sachs는 Anthropic이 2030년까지 플러스 잉여현금흐름을 달성하지 못할 것이며, 그해 잉여현금흐름은 미화 336억 달러에 이를 것으로 판단했습니다. 신청서 문서에 따르면 Anthropic은 향후 몇 년 동안 컴퓨팅 성능 조달에 약 9000억 달러를 투자하기로 약속했습니다.
앤트로픽의 잉여현금흐름은 올해 1~3분기 한때 플러스를 기록했지만, 골드만삭스는 2026년 4분기에는 잉여현금흐름이 128억 달러, 2027년에는 657억 달러로 순유출이 확대될 것으로 예측하고 있다.
현재 Anthropic은 IPO 로드쇼를 공식적으로 시작했으며 Goldman Sachs는 로드쇼 중에 이 계산 모델을 투자자들에게 구두로 소개했습니다. 이번 IPO의 최대 자금 조달 규모는 미화 640억 달러에 달할 수 있습니다. 가격이 표시된 가격 범위의 상한선에서 가격이 책정되면 회사의 가치는 1조 4천억 달러에 달하게 됩니다.
Anthropic은 논평 요청에 응답하지 않았으며 Goldman Sachs는 논평을 거부했습니다.
골드만삭스는 올해 6월 SpaceX IPO의 수석 인수자이기도 했습니다. SpaceX가 상장되기 전에 은행은 AI 부문 수익이 2025년 32억 달러에서 2030년 3,220억 달러로 증가할 것으로 예측했습니다.
Anthropic은 미국 추수감사절 이전에 IPO를 완료할 것으로 예상하고 있습니다. 최근 중간선거에서 민주당이 의회를 장악했고, 시장에서는 AI 데이터센터 건설 둔화로 거대 기술기업과 하이퍼스케일 클라우드 공급업체의 관련 투자가 수백억 달러 감소할 수 있다고 우려하고 있다.
지난 달 IPO 패키지를 위해 미국 규제 당국에 제출한 문서에 따르면 회사는 올해 상반기에 810억 달러의 순 손실을 입었고, 이 중 720억 달러는 회사 가치 상승으로 인한 전환사채 가치 변동에서 발생했습니다.
Goldman Sachs는 Anthropic의 영업 손실이 2027년에 최고치인 404억 달러에 이를 것으로 추정합니다. 2029년에는 영업이익이 흑자로 전환되고, 2030년에는 영업이익이 652억 달러에 이를 것으로 예상된다.
골드만삭스의 매출 예측이 실현된다면 앤트로픽의 매출 규모는 세계 최고 수준에 이를 것으로 보인다. 시장 컨센서스 기대치(Visible Alpha)에 따르면 아마존의 올해 매출은 약 8,300억 달러, 엔비디아의 2027년 매출은 7,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
화요일 Anthropic이 공개한 문서에 따르면 투자자들이 주목하고 있는 연간 수익 실행률은 10월에 전월보다 100억 달러 증가한 810억 달러에 도달했습니다.
Goldman Sachs의 계산 범위에는 기업 수익과 기업 외 수익이 모두 포함되며 Anthropic이 공개하기를 선호하는 연간 반복 수익(ARR) 지표와는 다릅니다. ARR은 한 달 실적을 기준으로 회사의 반복 수익만 측정하는 반면 Goldman Sachs의 모델은 더 넓은 영역을 포괄합니다.
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