비트코인이 급등한 후, 알트코인은 역사적으로 시장 랠리의 두 번째 단계에서 더 나은 성과를 거두었습니다. 2022년 큰 타격을 입은 암호화폐 헤지펀드가 회복세를 보이며 많은 이들이 번창하고 있다. 일부 펀드는 심지어2024년은 정말 좋은 해가 될 것입니다.

업계에서 가장 오래되고 규모가 큰 펀드 중 하나인 Dan Morehead의 Pantera Capital 펀드를 예로 들어 보겠습니다. 펀드 성과에 정통한 관계자에 따르면 회사의 유동형 토큰 펀드는 2022년 80% 하락한 후 올해 12월 중순까지 거의 80% 상승했다. 31세의 댄 슬라빈(Dan Slavin)이 운영하는 암호화폐 헤지펀드인 체인뷰 캐피탈(Chainview Capital)은 지난해 18% 하락한 후 실적이 두 배로 늘어났습니다. 설립자 Naveen Choudary에 따르면 소위 "알트코인"에 주로 투자하는 StokaGlobalLP는 11월 30일 현재 올해 268%의 수익률을 기록했습니다.

펀드의 평균 이익은 올해 비트코인의 150% 이상의 이익과 일치할 수 없지만, 행운의 반전은 작년 FTX 붕괴 이후 휘청거리던 업계에 희소식입니다. 지난번의 붕괴는 환매의 물결과 은행 서비스 접근의 어려움과 결합되어 암호화폐 헤지펀드의 약 3분의 1이 붕괴되는 결과를 가져왔습니다. 미국이 원래 암호화폐 토큰에 직접 투자하는 상장지수펀드(ETF)를 승인할 것이라는 희망으로 비트코인 ​​가격이 계속 상승함에 따라 폭풍을 이겨낸 기업들은 이제 더 나은 2024년을 준비하고 있습니다.

슬라빈은 이렇게 말했습니다.또 다른 코인 열풍이 다가오고 있는 것 같습니다. "그는 덧붙였다.올해 암호화폐 시장의 분위기는 비트코인이 사상 최고치로 급등하기 전 돌파 직전이었던 3년 전과 매우 흡사합니다. 그는 “여러모로 환상적인 한 해였다”고 말했다.


암호화폐 헤지펀드는 회복됐지만 올해 비트코인 ​​급증을 따라잡지 못함

암호화폐 헤지펀드의 성과를 추적하는 지수에 따르면, 12월 20일 기준으로암호화폐 헤지펀드는 올해 평균 44%의 수익률을 기록해 2022년 52% 손실에서 반등했습니다. 이는 외국 언론이 추적한 29가지 전략 중 최고이지만 여전히 비트코인의 2023년 이익에 비해 약 120% 뒤쳐져 있습니다. 12월 중순까지 CoinShares 데이터에 따르면 이 지수는 지난 1년 동안 평균 약 265%의 수익률을 기록한 패시브 암호화폐 펀드에 비해 저조한 성과를 보였습니다.

하지만,생존 자체는 작은 문제가 아닙니다. Galaxy Digital의 VisionTrack이 추적하는 712개의 암호화폐 헤지펀드 회사 중,지난 1년 반 동안 약 250개가 문을 닫았습니다. 2022년 루나 토큰의 붕괴를 앞두고 루나 토큰에 투자한 것으로 알려진 갈루아 캐피털(Galois Capital)은 자산의 거의 절반이 파산한 FTX에 갇혀 있던 후 올해 주력 펀드를 폐쇄했습니다.

Galaxy VisionTrack에서 암호화폐 헤지 펀드 데이터를 추적하는 Bailey York은 "2022년 실적이 저조한 기업의 경우 상반기에 많은 환매를 보았습니다. 이는 하반기에 바뀌기 시작했고 암호화폐 시장이 반등했습니다. 부분적으로는 투자자들이 미국이 첫 번째 현물 비트코인 ​​ETF를 승인할 것으로 기대했기 때문입니다."라고 말했습니다.

지난 8월, Grayscale Investments LLC는 비트코인 ​​ETF 출시를 위한 주요 법적 싸움에서 승리했습니다. 특히 싱가포르, 홍콩, 두바이, 런던, 스위스에서 새로운 펀드매니저가 시장에 진입하면서 액티브 펀드를 위한 자금 조달도 활발해졌다고 York은 말했습니다. 시애틀에 본사를 둔 암호화폐 헤지펀드 StrixLeviathan의 공동 창립자이자 CEO인 Sadie Raney는 FTX 창립자인 Sam Bankman-Fried가 지난 11월 한 달 동안 진행된 재판에서 사기 혐의로 유죄 판결을 받은 후 "모두가 안도의 한숨을 쉬었다"고 말했습니다. 그 이후로 그녀는 잠재 투자자들의 관심이 급증하는 것을 목격했습니다.

Pantera Capital의 Liquid Token Fund는 내년에 알트코인(비트코인 및 이더리움 이외의 토큰)의 강세장에서 탈출하기를 희망합니다. Pantera의 포트폴리오 매니저인 Cosmo Jiang은 인터뷰에서 이렇게 말했습니다.비트코인의 상승에 따라 알트코인은 역사적으로 시장 랠리 후반기에 좋은 성과를 거두었습니다. Jiang은 “우리는 토큰 선택이 실제로 중요한 주기의 두 번째 부분에 있을 수 있습니다.”라고 말했습니다. "우리 투자자들은 비트코인뿐만 아니라 전체 암호화폐 시장과 기술을 이해하기 위해 우리를 찾아옵니다. 우리의 핵심 논제는 이 산업이 성장할 것이라고 믿는다면 실제로 수익을 창출할 수 있는 프로토콜이 있어야 한다는 것입니다." 펀드의 가장 큰 포지션 중 하나는 동일한 이름의 분산형 암호화폐 거래소의 토큰인 dYdX입니다. Jiang에 따르면 비트코인과 이더리움 보유액을 합친 비중은 펀드의 40% 미만입니다.

일부 자금은 FTX 붕괴의 상처에서 회복되고 있습니다. 암호화폐 헤지펀드 AltTab Capital의 공동 창업자이자 COO인 Greg Moritz는 자신의 펀드 자산 중 2%가 플랫폼에 좌초되어 현재 2차 시장에서 청산되고 있다고 말했습니다. AltTab은 약 2,100만 달러를 관리하고 있으며 올해 기금이 약 30% 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 모리츠는 또한 올해 그의 펀드가 "신중하다"고 덧붙였다. 그는 "현재 우리는 다가올 강세장에 매우 공격적으로 준비하고 있다"고 말했다.

모리츠는 예측했다.암호화폐 시장은 인플레이션 안정화, 연방준비은행의 추가 금리 인상 금지, 공급 감소에 따른 비트코인 ​​반감기 등 거시적 요인과 산업별 요인의 조합에 의해 주도될 것입니다. 그는 "일반적으로 올해는 회복의 해라고 생각합니다. 내년은 정말 붐을 일으키고 축하하는 해입니다."라고 말했습니다.