요약:
외부에서 예상한 대로 알리바바는 핑터우거를 분사해 홍콩에 상장할 예정이다. 11월 10일 저녁, 알리바바는 칩 회사인 핑터우지를 홍콩 증권거래소 메인보드에 독립적으로 상장할 계획이라고 발표했습니다. 올해 9월 11일 Pingtou Ge는 비공개로 상장 신청서를 제출했습니다. 언론 보도에 따르면 Pingtou Ge는 내년에 홍콩에 상장하여 20억~30억 달러를 조달할 계획입니다. 하지만 알리바바는 구체적인 발행 규모와 상장 시기를 공개하지 않았다.
올해 3월 알리바바 CEO 우용밍은 핑터우지 칩의 연간 매출이 수백억 위안에 달했다고 밝혔습니다.
핑터우 형제보다 한 발 앞서 있는 곳이 바이두의 자회사 쿤룬코어다. 올해 1월 Kunlun Core는 홍콩 상장을 신청하기 위해 비밀 신청서를 제출했습니다. 알리바바, 바이두 외에도 텐센트, 바이트 등도 자체 개발 칩 개발과 보급에 속도를 내고 있다.
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알리바바의 발표에 따르면 Pingtou Ge는 홍콩 대중을 대상으로 한 공모 및 기관 배정을 포함하여 홍콩 증권 거래소 메인보드에 H주를 발행할 계획입니다.
분할이 완료된 후에도 Pingtou Ge는 Alibaba의 자회사로 남을 것으로 예상되지만 Alibaba의 최종 지분 규모는 아직 결정되지 않았습니다.
알리바바는 분사를 통해 투자자들이 그룹과 Pingtou Ge의 가치를 별도로 평가하는 데 도움이 될 것이며, 칩 사업에 특별히 투자된 자금을 유치할 수도 있다고 설명했습니다. 상장 후 Pingtou Ge는 주식 및 부채 자본 시장에 독립적으로 진출할 수도 있습니다.
지난 몇 달 동안 플랫헤드 형제의 행동은 확실히 강렬해졌습니다.
8월에 Alibaba는 재무 보고 부서를 조정하고 Cloud Intelligence Group과 Pingtou Ge를 'AI 클라우드 및 컴퓨팅 파워 서비스'로 합병했습니다. 9월 22일 Wu Yongming은 Yunqi 컨퍼런스에서 차세대 Zhenwu V900을 출시했습니다. 알리바바는 이 칩의 성능이 이전 세대 M890의 3배라고 밝혔습니다. 당시 가장 강력한 컴퓨팅 성능을 갖춘 중국이 자체 개발한 AI 칩이다. 내년 1분기 양산할 예정이다.
지금 돌이켜보면 Yunqi 회의에서 V900이 출시되기 전에 Pingtou는 이미 홍콩 증권 거래소에 양식을 제출했습니다.
지금 알리바바가 이 소식을 공개했을 때 글로벌 AI 주식은 막 격렬한 변동을 경험하고 있었습니다. 11월 5일 필라델피아 반도체 지수는 약 12% 하락했습니다. 11월 9일까지 일부 국내 컴퓨팅 칩 주가가 반등했습니다. Suiyuan Technology는 한때 17% 이상 상승했고 Cambrian은 6% 이상 상승했으며 Muxi Shares, Moore Thread 등이 뒤를 이었습니다.
HKEX 규정은 기밀 제출을 허용하고 특정 상황에서 관련 정보를 공개해야 한다고 규정합니다. 알리바바는 이번 공개에 대한 구체적인 이유를 설명하지 않았습니다.
그러나 이 소식이 발표되었을 당시 글로벌 칩 주식은 막 변동성을 경험했고 일부 주식은 이미 반등했습니다. 시장 심리의 반등은 투자자들이 칩 사업의 가치 평가를 재검토하는 데 도움이 될 수도 있습니다.
홍콩 상장을 신청한 쿤룬칩(Kunlun Chip)도 10개월 넘게 신청서를 제출하고 있다. 올해 5월에는 과학기술혁신위원회에 상장안내 신청을 완료하는 동시에 홍콩주식과 과학기술혁신위원회 상장을 추진했다. 11월 초, 홍콩 주식 IPO가 연기될 수도 있다는 소식이 시장에 나왔습니다. 바이두는 이후 회사가 아직 기밀 신고 단계에 있다며 이를 부인했다.
10개월 넘게 시계를 납품해 온 Kunlun Core의 경우 브라더 플랫헤드의 출시도 가격 책정에 참고가 될 수 있습니다. 두 회사는 비슷한 사업을 하고 있으며 주요 인터넷 기업의 지원을 받고 있습니다. 잇달아 상장 신청을 하고 있어 더욱 투자자들의 관심을 끌 것으로 예상된다.
향후 더 많은 정보가 공개되면 투자자들은 양 당사자의 제품, 고객, 수익을 함께 비교하여 가치 평가에 참고 자료를 제공할 수도 있습니다.
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주요 제조업체의 핵심 제조 진행은 여전히 가속화되고 있습니다. Google의 올해 3분기 재무 보고서에 따르면 TPU 시스템 판매가 Google Cloud 수익 성장의 원인 중 하나가 되었습니다. 11월 9일, 구글은 8세대 TPU에 시스템 2개를 더 추가했습니다. 지금까지 이 세대에는 훈련 및 추론과 같은 서로 다른 요구 사항을 목표로 하는 4가지 시스템이 있습니다.
Google AI 인프라 담당자는 TPU가 현재 약 100명의 외부 고객을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 지난해 10월 Anthropic은 Google Cloud와의 협력 확대를 발표하며 TPU를 최대 100만 개까지 사용할 계획입니다. 전체 확장 계획의 가치는 수백억 달러에 달합니다.
국내 주요 제조업체의 칩도 반복되고 있으며 Pingtou Ge의 상용화가 빠르게 진행되고 있습니다.
Pingtou Ge는 2018년에 설립되었으며 초기에는 주로 Alibaba 내부 직원을 대상으로 했습니다. 이제 Zhenwu AI 칩, Etian 서버 CPU, ICN 상호 연결 칩, Panmai 스마트 네트워크 카드 및 Zhenyue 스토리지 컨트롤러를 출시했습니다. 컴퓨팅 파워, 스토리지, 네트워크 코어 칩을 동시에 배치하는 몇 안 되는 국내 제조업체 중 하나입니다.
올해 4월 현재 Zhenwu 시리즈 AI 칩의 누적 출하량이 56만 개를 넘어섰습니다. Pingtouge PPU는 2025년 출하량이 가장 많은 국내 GPU 칩 중 하나이기도 합니다. 8월 초까지 Zhenwu Chip은 650개 이상의 고객을 확보했습니다. 8월 부문 조정 이후 Pingtou Ge를 포함한 'AI 클라우드 및 컴퓨팅 파워 서비스'는 해당 분기에 484억 3700만 위안의 매출을 기록해 전년 동기 대비 45% 증가했습니다. 알리바바는 핑터우거의 수입을 별도로 공개하지 않았다.
Tencent와 Byte의 레이아웃도 가속화되고 있지만 현 단계에서는 주로 칩 연구 개발과 제품 출시를 추진하고 있으며 칩 사업을 분사하고 공개할 계획은 공개하지 않았습니다.
Tencent는 이전에 AI 추론을 위한 Zixiao, 비디오 트랜스코딩을 위한 Canghai, 스마트 네트워크 카드를 위한 Xuanling 등 세 가지 자체 개발 칩 제품군을 발표했습니다. 이제 Tencent Cloud는 Zixiao C200이 탑재된 클라우드 인스턴스를 제공했습니다.
올해 7월, Tencent는 Zixiao 2.0을 출시했습니다. 훈련 성능은 이전 세대보다 4배 더 높습니다. 주로 자체 사업에 사용됩니다. 연말까지 자체 개발 칩 탑재 규모를 10만장까지 확대할 계획이다.
Canghai는 이미 비디오 사업에 활용되었습니다. 올해 5월 Tencent Cloud의 공개에 따르면, 100,000개 이상의 Canghai V1이 Tencent Cloud, 자체 라이브 방송 및 클라우드 게임과 같은 시나리오에 배포되었습니다. 새로운 세대의 Canghai V2가 조명을 받고 대량 생산 주기에 들어갔습니다.
칩의 바이트에 대해서는 상대적으로 거의 공개되지 않습니다. 자체적으로 연구를 진행하는 동시에 대외 협력도 모색하고 있다.
올해 5월 보고서에 따르면 Byte는 서버 CPU를 개발 중이며 Arm 및 RISC-V 아키텍처 경로를 모두 고려하고 있습니다. 지난 10월 또 다른 언론 보도에 따르면 바이트와 미디어텍이 데이터센터용 맞춤형 칩 공급을 두고 심도 있는 논의를 벌였다고 한다. 두 당사자가 최종적으로 합의에 도달했는지 여부에 대한 공개 정보는 없습니다. 협력이 이루어지면 Byte는 Google에 이어 MediaTek의 두 번째로 큰 ASIC 고객이 될 수 있습니다.
주요 제조업체의 컴퓨팅 성능에 대한 투자로 인해 서버, 데이터 센터 등 기업 지원에 대한 관심도 높아졌습니다. Pingtou Ge 외에도 최근 서버 및 컴퓨팅 인프라 분야에 진출한 Super Fusion도 상장을 준비하고 있습니다.
투자설명서에 따르면 올해 상반기 Super Fusion의 매출은 372억 8,600만 위안으로 전년 대비 20.78% 증가했습니다. 그 중 인터넷 고객으로부터 직간접적으로 발생한 수익은 250억 6100만 위안에 달해 전체 수익의 67.27%를 차지했다. 7월말 현재 회사 수주액은 301억1300만위안이다.
투자설명서에 인용된 IDC 데이터에 따르면 슈퍼퓨전은 2025년 중국 서버 시장에서 2위를 차지할 것입니다. 11월 12일 선전증권거래소 상장위원회에서 GEM IPO 신청을 검토하고 80억 위안을 조달할 계획입니다.
중국의 집적회로 수출도 증가하고 있다. 세관 자료에 따르면 10월 중국의 집적회로 수출액은 약 395억9400만 달러로 전년 동기 대비 137.1% 증가한 것으로 나타났다.
칩부터 서버까지, 주요 제조업체와 컴퓨팅 파워 기업들은 더 나은 결과를 위해 노력하고 있습니다.
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